A brief review of some precursors of modern auditing scholarship and changes in the current environment and their implication is provided with the intent to stimulate future research in auditing. After distinguishing between the attestation and checking functions, the paper offers some research questions which may be considered by auditing researchers in the future.
This empirical study is a response to the FASB's call for further research into the properties of alternative accounting measurement methods. There exists no empirical evidence on the time‐series properties and predictability of general price level (GPL)‐adjusted annual earnings data. In order to assess the effect of the monetary gains or losses on the stochastic properties of GPL‐adjusted data, earnings were calculated both with and without inclusion of the monetary gains or losses. The results of the time‐series analysis of the earnings series across the alternative accounting methods indicated that (a) just under one‐half of the historical cost (HC) series followed a random‐walk‐type process with most of the remainder being autoregressive, and (b) the GPL series showed substantially fewer following a random walk process with a corresponding increase in the number of stationary series (modeled as autoregressive or white noise processes). The predictive ability results were consistent with the time series findings. That is, application of a random‐walk model to the HC series indicated that these series were fairly well‐represented by the random walk, but a similar application to the GPL series confirmed that these series were not as well‐represented by a random walk. Résumé. L'étude empirique qui fait l'objet du présent article a été effectuée en réponse à l'invitation du FASB à poursuivre les recherches sur les attributs des méthodes de mesure comptable de rechange. Il n'existe aucune démonstration empirique des attributs des séries chronologiques et de la valeur prédictive des données relatives aux bénéfices annuels indexés sur le niveau général des prix (N.G.P.). En vue d'évaluer l'incidence des gains ou des pertes monétaires sur les propriétés stochastiques des données indexées sur le N.G.P., les bénéfices on été calculés à la fois avec et sans la prise en compte des gains ou des pertes monétaires. Les résultats de l'analyse chronologique des séries de données relatives aux bénéfices à travers les différentes méthodes comptables ont donné lieu aux constatations suivantes: a) à peine moins de la moitié des séries de données au coût d'origine (C.O.) ont connu des variations de type aléatoire, la plupart des autres séries étant autorégressives, et b) beaucoup moins de séries de données indexées sur le N.G.P. ont affiché des variations aléatoires avec une augmentation correspondante du nombre de séries stationnaires (modélisées comme étant autorégressives). Les résultats relatifs à la valeur prédictive étaient compatibles avec les résultats de l'analyse chronologique. En d'autres termes, l'application d'un modèle aléatoire aux séries de données au C.O. a permis de constater que ces séries sont assez bien représentées par la méthode aléatoire, mais l'application du même modèle aux séries de données indexées sur le N.G.P. confirme que ces séries ne sont pas aussi bien représentées par la méthode aléatoire.
This research empirically investigated the effect of nonnormality on financial stress prediction. The analysis included the application of probit, logit and multiple discriminant analysis to prediction models found in previous literature, and also involved separate samples for both bankrupt and problem‐status companies. Finally, the statistical techniques were evaluated under extreme conditions of nonnormality. Two basic procedures were used to modify the ratio distributions to achieve normality. These included a square‐root transformation procedure and an outlier deletion procedure. Results were compared using both a univariate and a multivariate technique to identify and remove outliers. The results indicate the general sensitivity of the multiple discriminant analysis technique to departures from normality and the sensitivity of the logit and probit techniques to extreme nonnormality. The data indicate that researchers interested in assessing classification accuracy might benefit by testing for distributional sensitivity using procedures outlined in this research. Resumé. Les auteurs ont procédé à une analyse empirique de l'incidence des écarts par rapport à la normalité sur la prévision des contraintes financières. L'analyse comporte l'application du probit, du logit et de l'analyse à discriminants multiples aux modèles prévisionnnels que l'on trouve dans des publications, et l'on a eu recours à des échantillons distincts tant pour les sociétés en situation de faillite que pour les sociétés en difficulté. Enfin, les techniques statistiques ont été évaluees dans des conditions extrêmes d'écart par rapport à la normalité. Deux méthodes fondamentales ont été utilisées pour modifier les distributions de ratios de façon à parvenir à la normalité. Ces méthodes comprennent un procédé de transformation de la racine carrée et un procédé d'élimination des éléments isolés. Les résultats obtenus ont été comparés à l'aide d'une technique univariée ainsi que d'une technique multivariée pour repérer et supprimer les éléments isolés. Les résultats indiquent la sensibilité générale de la technique d'analyse à discriminants multiples aux déviations par rapport à la normalité et la sensibilité des techniques logit et probit aux écarts extrêmes par rapport à la normalité. Ces données révèlent que les chercheurs qui s'intéressent à l'évaluation de l'axactitude de la classification pourraient tirer profit d'une vérification de la sensibilité de la distribution au moyen des méthodes décrites par les auteurs.
Given the quantity of nonearnings data disclosed in firms' annual reports, and the many dimensions of performance measured, it is likely that such information is used in establishing equilibrium prices in the market for firms' shares. This study empirically tests the hypothesis that equity price‐relevant information conveyed by annual reports includes several measures other than earnings. The marginal impact of both earnings‐ and nonearnings‐based financial ratios is analyzed and reported. The ratio information is first partitioned into distinct sets using an a priori linear components (LISREL) model. Association tests then show incremental information effects for the earnings‐based ratio set as well as for several nonearnings‐based ratio sets. Résumé. Étant donné la quantité de données étrangères aux bénéfices présentées dans les rapports annuels des entreprises et les nombreuses dimensions sous lesquelles le rendement est mesuré, il est probable que cette information soit utilisée dans l'établissement de prix d'équilibre dans le marché des actions des entreprises. Dans la présente étude, les auteurs procèdent à des vérifications empiriques de l'hypothèse selon laquelle l'information pertinente aux prix relative aux participations que livrent les rapports annuels comporte plusieurs mesures étrangères aux bénéfices. Les auteurs analysent l'incidence marginale tant des ratios financiers basés sur les bénéfices que de ceux qui ne le sont pas, et ils en exposent les résultats. L'information indiciaire est d'abord partagée en jeux distincts à l'aide d'un modèle de composants linéaires a priori. Les tests d'association montrent ensuite les conséquences de l'information marginale pour le jeu des ratios basés sur les bénéfices ainsi que pour plusieurs jeux de ratios qui ne le sont pas.
This paper considers the effects of a mandated audit when the firm operates in a contingent‐claims production economy. An adverse selection problem is introduced by assuming that random state realization and resulting productive outcome is not observable to consumer‐investors, but is observable to the firm manager. This raises the possibility that managers may cheat by reporting a lower outcome than actual, and appropriating the difference. Such behavior is controlled, but not eliminated, by the presence of a costly mandated audit, which may detect such cheating. Managers compete for positions in a competitive managerial labor market, and managerial effort is assumed to be observable. Despite this, cheating managers do not deliver a first‐best level of effort in the model and this is a second cost to society of the assumed information asymmetry. The economic impact of changes in audit intensity on manager and investor decision making is examined. Résumé. L'auteur étudie, dans l'article qui suit, les conséquences de la vérification demandée par les instances supérieures de l'entreprise lorsque cette dernière œuvre dans une économie de production de titres de créance conditionnels. Un problème qui complique la sélection tient à l'hypothèse selon laquelle la réalisation aléatoire de l'état de la nature et le rendement qui en découle ne peuvent être observés par les consommateurs‐investisseurs, mais peuvent l'être par le gestionnaire de l'entreprise. Ainsi est‐il possible pour les gestionnaires de tromper les consommateurs‐investisseurs en faisant état d'un rendement inférieur au rendement réel et en s'appropriant la différence. Ce genre de comportement peut être contrôlé, mais non supprimé, grâce à une vérification demandée par les instances supérieures de l'entreprise, opération coûteuse mais qui peut permettre de détecter les fraudes. Les gestionnaires se disputent des postes administratifs dans un marché concurrentiel. L'on suppose que l'effort qu'ils fournissent est observable. Malgré cela, les gestionnaires qui fraudent ne fournissent pas un effort de tout premier ordre à l'Intérieur du modèle, et c'est un second coût pour la société que l'asymétrie supposée de l'information. L'auteur analyse l'incidence économique de la modification de l'intensité de la vérification sur la prise de décisions des gestionnaires et des investisseurs.
The pricing of audit services is a complex function of many variables. Prior research in this area has proposed various approaches and models to identify some of these factors. This paper includes a description of one such model. Studies based on this model, or modifications of it, have been performed in the U.S., Australia, New Zealand, and the U.K. This paper reports the findings of a similar study conducted in Canada. The analysis indicates that an approximately linear relationship exists between audit fee and a company's total assets or sales. In addition, the number of subsidiaries and the level of inventory are statistically significant determinants of audit fee in the Canadian setting. The extent of foreign assets was also a significant determinant of audit fee for large companies, while the amount of receivables was found to be a significant determinant of audit fee for small companies. The findings are compared with those reported previously for different countries and the result of a test for price competition in the Canadian audit market is also discussed. Résumé. L'établissement du prix des services de vérification est une fonction complexe faisant intervenir de nombreuses variables. Les travaux de recherche précédents dans ce domaine ont débouché sur diverses méthodes et divers modèles destinés à cerner certains de ces facteurs. Les auteurs s'en tiennent à l'un de ces modèles qu'ils prennent soin de décrire. Des études fondées sur ce modèle, ou sur une version adaptée du modèle, ont été effectuées aux États‐Unis, en Australie, en Nouvelle‐Zélande et au Royaume‐Uni. Les auteurs font état des résultats d'une étude semblable menée au Canada. L'analyse révèle qu'une relation à peu près linéaire existe entre les honoraires de vérification et l'actif total ou le chiffre d'affaires d'une société. De plus, le nombre de filiales et le niveau des stocks sont des déterminants statistiquement significatifs des honoraires de vérification dans le contexte canadien. L'importance de l'actif à l'étranger est également un déterminant significatif des honoraires de vérification pour les grandes entreprises, tandis que le montant des comptes clients est un déterminant significatif des hororaires de vérification pour les petites entreprises. Les auteurs comparent ces résultats aux résultats précédemment obtenus pour différents pays et traitent du résultat d'un contrôle relatif à la concurrence sur les prix dans le marché canadien de la vérification.
Previous work by Atiase (1985) indicates that the information content of quarterly earnings releases is inversely related to firm size. This study explores the firm‐size related differential information content of earnings releases by focusing on annual earnings, assuming that the role of firm size as a proxy for the availability of predisclosure information may differ between annual versus quarterly earnings. In addition, it also investigates how abnormal return reactions to annual earnings releases as a function of firm size change around the date of annual earnings releases. The results show that the firm‐size related differential information content of earnings releases exists with annual earnings. Specifically, the extent of common stock return reactions on (around) the annual earnings release date is inversely related to firm size, while market reaction to some early predisclosure dates is positively associated with firm size. The inverse relationship begins to show up a week prior to the earnings release date, and the positive relationship exists for days prior to that week. This latter finding is different from that reported by Atiase in that he did not detect similar evidence with quarterly earnings. No appreciable pattern of association between return reactions and firm size is detected during the week following the release date. Résumé. Les travaux précédents d'Atiase (1985) révèlent que le contenu informatif des renseignements trimestriels publiés relatifs aux bénéfices est inversement proportionnel à la taille de l'entreprise. L'auteur analyse le contenu marginal en information des renseignements relatifs aux bénéfices par rapport à la taille de l'entreprise, et plus particulièrement les bénéfices annuels, en supposant que le rôle de la taille de l'entreprise à titre d'agent d'information trimestrielle peut varier selon qu'il s'agit de bénéfices annuels ou trimestriels. L'auteur analyse en outre comment les réactions anormales du rendement à la publication des bénéfices annuels en fonction de la taille de l'entreprise changent à proximité de la date de publication des bénéfices annuels. Les résultats révèlent que le contenu marginal en information des bénéfices publiés est lié à la taille de l'entreprise dans le cas des bénéfices annuels. En particulier, l'étendue de la réaction du rendement des actions ordinaires à la date (ou près de la date) de publication des bénéfices annuels est en relation inverse avec la taille de l'entreprise, alors que la réaction du rendement à une publication trimestrielle est en relation positive avec la taille de l'entreprise. La relation inverse commence à se manifester une semaine avant la date de publication des bénéfices, alors qu'elle est positive pendant les jours qui précèdent cette semaine. Ce résultat diffère de celui rapporté par Atiase, qui n'a rien décelé qui permette d'en venir à la même conclusion dans le cas des bénéfices trimestriels. Aucune relation mesurable entre la réaction à la publication et la taille de l'entreprise ne se manifeste au cours de la semaine qui suit la date de la publication.
Available evidence suggests that state and local government pension plans may be substantially underfunded. The capitalization of these unfunded obligations in borrowing costs is an important public policy issue, since noncapitalization may lead to the misallocation of credit and stimulate the provision of an inefficiently high level of current services. Prior research has relied largely on pension ratios as surrogates for unfunded liabilities and also appears to have made no attempt to distinguish between projected benefits and accumulated benefits. The Governmental Accounting Standards Board requires the disclosure of projected benefits and asserts that accumulated benefits severely understate the obligations of a governmental unit. The empirical evidence reported in this study suggests that, for state governments, unfunded projected liabilities provide no incremental information to the bond market over and above that already provided by unfunded accumulated liabilities. Résumé. Les données existantes laissent supposer que la capitalisation des régimes publics de pensions à l'échelle de l'État et à l'échelle locale pourrait être largement insuffisante. Le financement des obligations non capitalisées à même les coûts d'emprunt est une question de politique importante, puisque la non‐capitalisation risque d'entraîner une mauvaise répartition des crédits et la fourniture d'un niveau de services actuel trop élevé. Dans les travaux de recherche précédents, l'on s'est appuyé en grande partie sur les ratios de retraite comme substituts dans le cas des dettes non capitalisées et l'on semble également n'avoir d'aucune façon tenté d'établir une distinction entre les prestations projetées et les prestations constituées. Le Governmental Accounting Standards Board exige la présentation des prestations prévues et affirme que le chiffre des prestations constituées sous‐évalue de beaucoup les obligations gouvernementales. Les résultats concrets de la présente étude donnent à penser que pour les États, la communication des dettes prévues non capitalisées ne fournit au marché obligataire aucune information supplémentaire à la communication des dettes constituées non capitalisées.
The objective of this study was to examine the external auditor's evaluation of the internal audit function. A hierarchy of the attributes that enter into this decision process was developed based on prior research and with the assistance of Big 8 audit managers. An experiment which used the Analytic Hierarchy Process was conducted with 22 audit supervisors and managers. Contrary to previous studies, the results indicated that the competence of the internal auditors was the most important factor, followed by the objectivity and work of the internal auditors. The AHP methodology allowed us to assess which specific attributes were most important to the external auditor's assessment of these factors. However, the variability of the weights of these attributes indicates low agreement among the practitioners as to which attributes are most important. Résumé. Les auteurs de la présente étude avaient pour objectif d'examiner l'évaluation de la fonction de vérification interne par le vérificateur externe. La hiérarchie des attributs qui entrent en ligne de compte dans ce processus de décision a été dressée à partir de travaux de recherche antérieurs et avec la collaboration de chefs de groupe en vérification des huit grands cabinets. Vingt‐deux chefs d'équipe et chefs de groupe ont participé à une expérience faisant appel au processus de hiérarchie analytique. Contrairement aux résultats des études précédentes, les résultats de cette étude ont révélé que la compétence des vérificateurs internes était le facteur primordial, suivi de l'objectivité et du travail des vérificateurs internes. La méthodologie du processus de hiérarchie analytique a permis d'évaluer quels attributs précis étaient les plus importants dans l'évaluation de ces facteurs par les vérificateurs externes. Toutefois, l'importance des écarts relevés dans la pondération de ces attributs indique que l'unanimité est loin d'être faite chez les praticiens quant à l'importance relative des attributs.
Résumé. L'auteur fait un rapide tour d'horizon de certains des précurseurs de la science moderne de la vérification et de l'évolution de l'environnement et ses conséquences, à dessein de stimuler la recherche en vérification. Après avoir établi la distinction entre les fonctions d'attestation et de contrôle, l'auteur dresse une liste de questions auxquelles pourraient tenter de répondre les chercheurs du domaine de la vérification dans leurs travaux futurs.