Knowledge that Transforms

Résumé. Les travaux antérieurs qui ont porté sur la formulation d'hypothèses démontrent que les vérificateurs ont tendance, dans la formulation de leurs hypothèses initiales, à attribuer les fluctuations imprévues aux erreurs qui se produisent fréquemment dans les états financiers. L'on ne s'interroge cependant pas, dans ces travaux, sur la nature de l'incidence des hypothèses initiales sur la performance subséquente dans le diagnostic de l'erreur véritable. Les auteurs avancent que l'hypothèse formulée au départ et la capacité des vérificateurs de passer par la suite à une hypothèse différente interfèrent. Si, par exemple, l'hypothèse initiale était inexacte, il serait difficile pour les vérificateurs de changer d'hypothèse dans le diagnostic de l'erreur véritable. Plus encore, le fait d'invoquer initialement une erreur fréquente exacerberait cette difficulté. L'on a demandé aux vérificateurs‐sujets de produire une hypothèse initiale relative à l'erreur après avoir pris connaissance d'un modèle de fluctuations dans lequel les ventes et les comptes clients étaient surévalués. Une fois formulée leur hypothèse initiale, la moitié des sujets recevaient de l'information supplémentaire révélant l'existence d'une erreur très fréquente (dans la démarcation des ventes) et l'autre moitié recevaient de l'information révélant l'existence d'une erreur peu fréquente (celle de la double comptabilisation d'une même vente). Conformément à leurs prévisions, les auteurs constatent que le fait, pour les vérificateurs, d'invoquer initialement l'erreur très fréquente (soit la démarcation des ventes) par rapport à une autre erreur moins fréquente avait par la suite une incidence sur leur performance dans le diagnostic des erreurs véritables. Plus précisément, les vérificateurs qui invoquaient l'erreur très fréquente dans leur hypothèse initiale obtenaient les meilleurs résultats lorsque cette erreur était l'erreur véritable, mais ils obtenaient les résultats les moins bons lorsque l'erreur peu fréquente se trouvait être l'erreur véritable. Les vérificateurs qui invoquaient une erreur moins fréquente dans leur hypothèse initiale affichaient, pour leur part, une performance relativement bonne (c'est‐à‐dire se situant entre la performance la meilleure et la performance la moins bonne), aussi bien lorsque l'erreur véritable était fréquente que lorsqu'elle était peu fréquente. Les auteurs analysent les conséquences de ces résultats sur l'efficience et l'efficacité de la vérification.

We investigated the benefits (more accurate valuations) obtained from the use of more specific measures, such as the use of specific price indexes, rather than a general price index, to approximate the current value of historical cost accounting numbers. We found the valuation accuracy function for the Canadian economy to be highly convex; that is, marginal gains in accuracy decline sharply as the specificity of price indexes increases. A few broad price indexes yield a relatively accurate valuation of assets, and little accuracy is gained by using more specific price indexes. These results are consistent with empirical studies conducted in the United States (Hall 1982; Sunder and Way mire 1983; Shriver 1986) and Australia (Tippett 1987). These results suggest that Canadian standard setters may be able to achieve their objective of getting relatively accurate valuations for industrial assets by adopting a simple and verifiable price index methodology, rather than resorting to costly and complicated computations such as those required by Canadian Institute of Chartered Accountants (CICA) Handbook Section 4510. Résumé. Les auteurs étudient les avantages (évaluations plus exactes) de l'utilisation plus grande de mesures spécifiques — comme celles d'indices des prix spécifiques plutôt que d'un indice des prix général — pour obtenir la valeur actuelle approximative des données produites par la comptabilité au coût d'origine. Ils constatent que la fonction d'exactitude de l'évaluation pour l'économie canadienne présente une grande convexité, c'est‐à‐dire que les gains marginaux en exactitude déclinent abruptement lorsque la spécificité des indices de prix augmente. Quelques grands indices des prix livrent une évaluation relativement exacte de l'actif, et l'on gagne peu d'exactitude en utilisant des indices des prix plus spécifiques. Ces résultats sont conformes aux études empiriques réalisées aux États‐Unis (Hall, 1982; Sunder et Waymire, 1983; Shriver, 1986) et en Australie (Tippett, 1987). Les résultats portent à croire que les responsables canadiens de la normalisation pourraient être en mesure d'atteindre leur objectif d'évaluations relativement exactes, dans le cas des actifs industriels, en adoptant une méthodologie d'indice des prix simple et verifiable plutôt que de recourir à des calculs onéreux et complexes comme ceux qu'exige le chapitre 4510 du Manuel de l'I.C.C.A.

Using a sample of 856 management earnings forecasts, we provide evidence that managers release larger shock‐earnings forecasts in nontrading periods. Our results do not depend on whether the magnitude of the shock is measured exogenously (unexpected accounting earnings) or endogenously (security market reaction). The timing effects are more pronounced for less‐precise (i.e., open‐interval and closed‐interval) forecasts. Also, we provide evidence of an overnight reaction to closed‐period management forecast releases. Our results are consistent with explanations for voluntary disclosure that rely on a precommitted policy of information asymmetry reduction (see Diamond 1985; King, Pownall, and Waymire 1990). These explanations lead to predictions of strategic timing of greater shocks in the nontrading period in order to provide the less‐informed with a period for information evaluation. Résumé. À partir d'un échantillon de 856 prévisions de bénéfices publiées par la direction de diverses entreprises, les auteurs démontrent que les prévisions publiées par les gestionnaires en période où les titres ne sont pas négociés ont davantage d'impact. Les résultats qu'ils obtiennent ne dépendent pas du caractère exogène (bénéfices comptables inattendus) ou endogène (réaction du marché des valeurs mobilières) de la mesure de l'impact. L'effet du choix du moment est plus prononcé pour les prévisions moins précises (c'est‐à‐dire à intervalle ouvert et à intervalle fermé). Les auteurs démontrent aussi qu'il se produit une réaction à la publication de prévisions par la direction en période de fermeture, dans les vingt‐quatre heures qui suivent la publication. Les résultats de l'étude sont conformes au principe de la présentation facultative d'information dont l'explication repose sur une politique, préalablement adoptée, de réduction de l'asymétrie de l'information (voir Diamond, 1985; King, Pownall et Waymire, 1990). Cette explication mène à des prédictions voulant que l'on choisisse, à des fins stratégiques, les périodes de non‐négociation des titres pour publier les prévisions de bénéfices dont l'impact est plus grand, de manière à laisser aux investisseurs moins bien informés un certain laps de temps pour évaluer l'information.

In this paper we present an innovative teaching tool for introductory financial accounting students that promotes active learning using methods at the frontier of market research. We describe the implementation of an asset market where students assume the role of traders in order to learn the role of information in price formation. We discuss the pedagogical questions which are addressed in the design of this market, and we relate the responses to questionnaires distributed to students at the end of the quarter. When we control for prior grade point averages (GPAs) of students, we find that those who participate in the market had better classroom performance. Résumé. Les auteurs présentent ici un instrument pédagogique innovateur, à l'intention des étudiants des cours d'introduction à la comptabilité financière, favorisant l'apprentissage dynamique grâce à l'utilisation de méthodes voisinant de près l'étude de marché. Ils décrivent la mise en place d'un marché de biens où les étudiants assument les fonctions de négociateurs en vue d'apprendre quel est le rôle de l'information dans la formation des prix. Ils analysent les questions pédagogiques que soulève la conception de ce marché et font état des réponses des étudiants aux questionnaires qui leur sont distribués à la fin du trimestre. Lorsqu'ils contrôlent les notes moyennes antérieures des étudiants, les auteurs constatent que ceux qui ont participé au marché font preuve d'un rendement supérieur en classe.

In the 1960s, a group of culturally similar countries—the Nordic countries—cooperated in harmonizing their companies acts, including their accounting requirements. They even issued a Nordic proposal for new companies acts, intended to be enacted as new laws in each of the Nordic countries. The purpose of the paper is to study this harmonization effort and to suggest future research to enhance our understanding of diverse financial reporting practices. The paper shows that accounting harmonization in this context was difficult, even though the prerequisites for success were excellent. Future research should explore the experiences of accounting harmonization in other contexts. Résumé. Dans les années 60, un groupe de pays de même parenté culturelle — les pays nordiques — ont collaboré à l'harmonisation de leurs lois sur les sociétés ainsi que de leurs exigences en matière comptable. Ils ont même produit une Proposition des pays nordiques relative à de nouvelles lois sur les sociétés, qui devaient être sanctionnées dans chacun des pays participants. Les auteurs ont ici pour but d'analyser cet effort d'harmonisation et de suggérer d'éventuels travaux de recherche qui nous amèneraient à mieux comprendre différentes pratiques en matière d'information financière. Les auteurs expliquent que l'harmonisation comptable, dans ce contexte, s'est révélée difficile, même si les préalables au succès étaient excellents. Les travaux de recherche à venir devraient porter sur l'analyse des expériences d'harmonisation comptable dans d'autres contextes.

Accounting procedures have been suggested as a factor affecting the usefulness of reported earnings for the users of financial statements. However, little evidence exists to confirm the ways in which mandatory changes in income determination rules influence the way the market responds to accounting information. This study expands the existing literature by testing the notion that accounting method choice can affect earnings usefulness for firms engaged in research and development (R&D) activities. We test hypotheses concerning (1) changes in earnings usefulness for firms that switched their R&D accounting method as a result of Statement of Financial Accounting Standards No. 2 ( SFAS No. 2 ); and (2) differences in earnings usefulness between similar firms using different R&D accounting methods prior to the rule change. We find that for our sample of R&D firms, there is a statistically significant decline in earnings usefulness for firms forced to switch from capitalizing to expensing R&D outlays, and that the decline appears to persist over time. In addition, the comparison of earnings usefulness between firms using different R&D accounting methods before SFAS No. 2 indicates that capitalizing firms had significantly higher earnings usefulness than expensing firms. Résumé. L'on a dit des méthodes comptables qu'elles avaient une incidence sur l'utilité des bénéfices déclarés pour les utilisateurs des états financiers. Peu de travaux établissent cependant de quelles façons les modifications obligatoires des règles régissant le calcul des bénéfices influent sur la réaction du marché à l'information comptable. Les auteurs enrichissent la documentation existante en testant la notion voulant que le choix de la méthode comptable puisse influer sur l'utilité des bénéfices dans le cas des entreprises qui poursuivent des activités de recherche et développement (R&D). Ils testent des hypothèses qui ont trat 1) à la variation de l'utilité de l'information relative aux bénéfices dans le cas d'entreprises ayant changé de méthode de comptabilisation des frais de R&D par suite de la publication du SFAS n o 2 et 2) aux différences dans l'utilité de l'information relative aux bénéfices entre entreprises similaires recourant à des méthodes de comptabilisation des frais de R&D qui sont différentes, avant la modification des règles. Dans leur échantillon d'entreprises qui se consacrent à des activités de R&D, les auteurs observent un déclin statistiquement significatif dans l'utilité de l'information relative aux bénéfices chez les entreprises obligées de passer de la capitalisation à la passation en charges des frais de R&D et notent que ce déclin semble persister dans le temps. En outre, la comparaison des données observées chez des entreprises appliquant différentes méthodes de comptabilisation des frais de R&D avant la publication du SFAS n o 2 révèle que l'utilité de l'information relative aux bénéfices des entreprises qui capitalisent leurs frais de R&D est beaucoup plus grande que celle de l'information relative aux bénéfices des entreprises qui imputent ces frais à l'exercice.

Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 5 requires accrual of contingent losses which are deemed probable. This disclosure criterion is intended to be applied uniformly across a variety of contexts. We performed an experiment which examined whether audit managers' interpretations of the SFAS No. 5 probability expressions are influenced by one contextual feature, event base rate. Counter to the intention of the Financial Accounting Standards Board (FASB), interpretations of the expression probable were positively associated with event base rate. Résumé. Le SFAS n o 5 exige l'imputation à l'exercice des pertes éventuelles qui sont jugées «probables». La règle ainsi établie veut que ce critère de présentation d'information soit appliqué uniformément dans des contextes très divers. Les auteurs procèdent à une expérience dans le cadre de laquelle ils examinent si la façon dont les responsables de mission interprètent la gamme de probabilités, au sens du SFAS n o 5, est influencée par une caractéristique contextuelle, la fréquence relative de l'événement. Contrairement au résultat visé par le FASB, les interprétations du terme «probable» sont en relation positive avec la fréquence relative de l'événement.

This paper analyzes the differential impact of the firm‐specific versus industry‐wide common components of a firm's information on its voluntary disclosure policy. The firm may or may not receive a private signal, which is related to both firm‐specific and industry‐wide common uncertainty. The cost and benefit of disclosure are modelled in an imperfectly competitive product market where an uninformed opponent's reaction to a disclosure affects the manager's expected profit. The results indicate that the nature of a privately informed firm's equilibrium disclosure policy depends on whether the signal is relatively more informative of firm‐specific or industry‐wide uncertainty. Unfavourable news is disclosed, and favourable news, withheld, if the signal is more informative about an industry‐wide shock. On the other hand, favourable news is disclosed and unfavourable news is withheld if the signal is more informative about firm‐specific shock. Thus disclosure and nondisclosure of specific subsets of signals can each be consistent with profit maximizing behaviour. Comparative statics show that disclosure increases with (1) an increase in the probability that the firm receives private information, (2) an increase in the variance of the prior uncertainty, and (3) a decrease in the precision of the private signal. Furthermore, whether more of the favourable or unfavourable signals are disclosed is sensitive to whether the private signal is more informative about firm‐specific or industry‐wide factors. The results in this paper may explain the inconsistent findings in several empirical studies of voluntary disclosure. Résumé. L'auteur analyse l'incidence marginale sur la politique de l'entreprise en matière d'informations facultatives des éléments d'information courante qui sont propres à l'entreprise par rapport à ceux qui sont propres à l'ensemble du secteur. L'entreprise peut ou non recevoir des indices privilégiés, reliés aux incertitudes actuelles touchant l'entreprise aussi bien que le secteur dans son ensemble. Les coûts et les avantages de l'information sont modélisés sous la forme d'un marché de produits où la concurrence est imparfaite, dans lequel la réaction d'une entreprise rivale non informée à la publication d'information influe sur les bénéfices espérés du gestionnaire. Les résultats indiquent que la nature de la politique en matière d'informations, en situation d'équilibre, d'une entreprise détenant de l'information privilégiée dépend du caractère de l'indice, à savoir s'il est relativement plus informatif au sujet de l'incertitude propre à l'entreprise ou propre à l'ensemble du secteur. L'information défavorable est publiée et l'information favorable est retenue si l'indice est plus révélateur en ce qui a trait à l'impact sur l'ensemble du secteur. D'autre part, l'information favorable est publiée et l'information défavorable est retenue si l'indice est davantage révélateur en ce qui a trait à l'impact sur l'entreprise elle‐même. Ainsi, la publication et la non‐publication de sous‐ensembles précis d'indices peuvent être, de part et d'autre, inspirées par le désir de maximiser les bénéfices. L'analyse comparative des conditions d'équilibre démontre que la publication d'information croît avec i) la hausse de la probabilité que l'entreprise reçoive de l'information privilégiée, ii) l'augmentation de la variance dans l'incertitude préalable et iii) la diminution de la précision de l'indice privilégié. En outre, le fait que l'indice privilégié soit plus informatif au sujet des facteurs propres à l'entreprise ou propres au secteur dans son ensemble influe sur la quantité des indices favorables ou défavorables qui sont publiés. Les résultats exposés ici peuvent expliquer la divergence des observations notées dans plusieurs études empiriques relatives aux informations facultatives.