This paper reports the results of research in which experienced auditors interpreted the criteria of Statement of Financial Accounting Standards No. 5 (SFAS 5): Accounting for Contingencies. The research focuses on two issues: (1) the nature and degree of consensus in the auditors' interpretations, and (2) the extent to which these interpretations depend upon the type of contingent loss. Forty‐five experienced auditors (managers, principals, and partners) from “Big 8” CPA firms responded to a research instrument that elicited their interpretation of SFAS 5 probability criteria. Our analysis focuses upon the thresholds between the “remote” and “reasonably possible” criteria and between the “reasonably possible” and “probable” criteria. Our results indicate: (1) threshold means of 0.16 and 0.68, respectively; (2) more auditor consensus for the first threshold than for the second; (3) the first threshold was significantly lower than indicated by previous research; and (4) the thresholds were generally not dependent upon the type of contingent loss.
The purpose of this paper is to describe certain aspects of specialized knowledge communication in auditing. The paper discusses the possible organizational responses an audit firm could make when competitive markets require efficient knowledge sharing among auditors and when economies of scale opportunities through division of responsibilities exist. Experienced auditors were surveyed about their consultation with others in their firms for specific types of clients and for different phases of audit engagements. In general, the results suggest limits to expertise‐related economies of scale in the audit setting studied. The required specialized knowledge seems to be close at hand and accessible in most engagements with little need to consult with nonlocal specialists. When consulted, however, the nonlocal specialists are believed to convey important information. Résumé. Les auteurs ont pour but de décrire certains aspects de la communication de connaissances spécialisées en vérification. Ils traitent des différentes réponses organisation‐nelles que peut donner un cabinet de vérification aux exigences des marchés concurrentiels relatives au partage efficient des connaissances chez les vérificateurs et à la possibilité de réaliser des économies d'échelle grâce au partage des responsabilités. Les auteurs ont interrogé des vérificateurs expérimentés dans le but de déterminer s'ils consultaient d'autres vérificateurs de leur cabinet au sujet de certains types précis de clients et pour différentes phases des missions de vérification. De façon générale, les résultats obtenus donnent à penser que les économies d'échelle reliées à l'expertise dans les contextes de vérification étudiés sont limitées. Dans la plupart des missions, il semble que les connaissances spécialisées requises soient à portée de la main et facilement accessibles, sans qu'il soit nécessaire de consulter des spécialistes de l'extérieur. On croit cependant que les spécialistes de l'extérieur livrent de l'information importante lorsqu'ils sont consultés.
Disclosure timeliness is of concern because a report's usefulness may be inversely related to the reporting delay. Although longer delays increase the likelihood that some of the information contained in annual earnings disclosures will be preempted by information from more timely sources, previous research investigating the relation between earnings‐disclosure timeliness and the intensity of the associated market reaction has reported mixed results. These inconclusive findings may be at least partially due to the effects of a potentially confounding variable — firm size — which may have offset the reporting delay effect. Large firms usually disclose earnings relatively early, but the associated market reaction tends to be small due to the size effect. Small firms disclose later, but their associated market reaction tends to be high due to the size effect. Consequently, this study employs a multivariate approach, which controls for firm size, in investigating the relationship between the timeliness of annual earnings disclosure and the associated security price reaction. The study's results support the hypothesis that after controlling for firm size, the length of the reporting delay is inversely related to the magnitude of report period price revaluations. That is, longer delays are associated with smaller market reactions, when firm size is held constant. There is some evidence that this relation may be stronger for earnings announcements which convey “bad news.” Résumé. La publication rapide de l'information est un sujet de préoccupation, puisque l'utilité d'un rapport risque d'être inversement proportionnelle au délai de publication. Bien que des délais plus longs augmentent la probabilité que certaines des informations contenues dans la publication annuelle des bénéfices aient déjà été obtenues de sources plus rapides, de précédents travaux de recherche analysant la relation entre la rapidité de la publication des bénéfices et l'intensité de la réaction du marché à l'information publiée ont abouti à des résultats mixtes. Ces résultats non concluants peuvent être au moins en partie attribuables à l'incidence d'une variable pouvant porter à confusion — celle de la taille de l'entreprise — susceptible d'avoir compensé l'incidence du délai de publication. Les entreprises de taille importante publient habituellement leurs bénéfices assez tôt, mais la réaction du marché à cette information tend à être mitigée, à cause de l'incidence de la taille. Les petites entreprises publient plus tard l'infonnation relative aux bénéfices, mais la réaction du marché à cette information a tendance à être marquée, à cause de l'incidence de la taille. En conséquence, les auteurs ont opté dans la présente étude pour une méthode à plusieurs variables permettant de contrôler la taille de l'entreprise dans l'analyse de la relation entre la rapidité de la publication des bénéfices annuels et la réaction du prix de Taction à cette information. Les résultats de l'étude viennent confirmer l'hypothèse selon laquelle, lorsque la taille de l'entreprise n'influe pas, la longueur du délai de publication est en relation inverse avec l'ampleur des réévaluations de prix correspondant à la période de publication. En d'autres termes, des délais plus longs sont associés aux réactions plus mitigées du marché, la taille de l'entreprise étant constante. Certaines informations démontrent que cette relation peut être plus marquée pour la publication de bénéfices qui véhiculent de « mauvaises nouvelles ».
We examine the determinants of “audit delay,” the number of calendar days from fiscal year‐end to the audit report date. A descriptive model of audit delay is tested on a sample of 465 companies listed on the Toronto Stock Exchange from 1977 to 1982. Although several variables included in the model are statistically significant, the proportion of variability in audit delay explained by the variables is low. Descriptive data are presented for variables consistently associated with audit delay over the six‐year period — auditor size, industry classification, existence of extraordinary items, and sign of net income. Some directions for future research are also suggested. Résumé. Les auteurs examinent les déterminants du «délai de vérification», soit le nombre de jours francs qui s'écoulent entre la fin de l'exercice financier et la publication du rapport des vérificateurs. Ils vérifient un modèle descriptif du délai de vérification sur un échantillon de 465 entreprises cotées à la bourse de Toronto, de 1977 à 1982. Bien que plusieurs variables incluses dans le modèle soient statistiquement significatives, la proportion de la variation du délai de vérification expliquée par ces variables est mince. Les auteurs présentent des données descriptives pour les variables associées de façon uniforme au délai de vérification, sur la période de six ans — la taille du cabinet de vérification, la classification du secteur, l'existence de postes extraordinaires et le caractère positif ou négatif du résultat net. Ils suggèrent également certaines pistes de recherche à envisager.
This paper provides an algebraic basis of accounting transactions, procedures and bookkeeping activities in a framework that supports various financial and nonfinancial reports and accounting views. The development is based, on a set of accounting matrix operators. This approach, when combined with database technology, provides for a new level of control and security of accounting information, and minimizes the processing required for information distribution on a “need‐to‐know” basis. The procedural accounting matrix captures the essence of a complete accounting procedure; it is independent of any chart of accounts. Moreover, the order in which matrix operators are combined into the procedural matrix implicitly defines the chart of accounts for the related procedure and the accounts' balances. Consequently, it provides an environment in which alternative charts of accounts, and their financial and accounting implications, can be investigated. This approach, though not yet tested for operational efficiency, thus promotes multiple accounting views, such as GAAP, tax, and managerial accounting, that are all based on the same set of basic accounts, and simplifies their reconciliation. Résumé. Les auteurs suggèrent une base algébrique pour les opérations comptables, les precédés comptables et la tenue des livres dans un cadre approprié à divers rapports financiers et non financiers et à diverses optiques comptables. La mise au point de cette base se fonde sur un ensemble d'opérateurs comptables matriciels. Cette méthode, lors‐qu'elle est combinée à la technologie des bases de données, mène à un niveau accru de contrôle et de sécurité de l'information comptable et minimise le traitement requis pour la distribution de l'information sur une base sélective. La matrice comptable de mode opératoire recouvre l'essentiel du procédé comptable complet; elle est indépendante de tout plan comptable. De plus, l'ordre dans lequel les opérateurs matriciels sont combinés dans la matrice de mode opératoire définit implicitement le plan comptable pour le procédé qui s'y rattache et les soldes des comptes. Par conséquent, la matrice est propice à l'analyse des plans comptables de rechange et de leurs conséquences financières et comptables. Cette méthode, bien que l'efficience de son fonctionnement n'ait pas encore été mise à l'épreuve, se prête ainsi à différentes optiques comptables, telles celles des P.C.G.R., de la fiscalité et de la comptabilité de gestion, qui s'établissent toutes sur le même groupe de comptes fondamentaux, et simplifie leur rapprochement.
In decentralized economies with transaction costs in contracting, it is demonstrated that an endogenous demand exists for the recording of events that affect the firm's value (“historical events”) and for the perpetual maintenance of audit trails to those records. A demand for the aggregation of records into reports (such as the financial statements) is derived from the costliness of the design, implementation and processing of contracts based on the primary data. But if principals do not control the recording or the reporting process, the agents will distort both the records and reports to their advantage. This gives rise to a demand for auditing services, which in turn creates a demand for audit trails, the causal links to verifiable facts underlying the records. Due to the costs of verification, with sufficient penalties and a positive probability of detection, random sample verification is as efficient as exhaustive verification. For random sample verification to be effective, the maintenance of audit trails for the life of the firm is necessary. Résumé. Dans les économies décentralisées où les contrats mandants‐mandataires ajoutent des coûts aux opérations, l'expérience démontre qu'il existe une demande endogène pour l'enregistrement des événements qui affectent la valeur de l'entreprise («événements historiques») et le maintien perpétuel de pistes de vérifications sous‐jacentes à ces enregistrements. La sollicitation d'une agrégation de ces enregistrements sous forme de rapports (les états financiers, par exemple) procède du fait que la conception, la mise en place et le traitement des contrats basés sur les données d'origine sont peu coûteux. Mais si les mandants ne contrôlent ni renregistrement ni le processus de communication de l'information, les mandataires sont susceptibles d'altérer les enregistrements aussi bien que les rapports en leur faveur. Cette constatation est à l'origine de la demande de services de vérification qui, à son tour, crée une demande de pistes de vérification, c'est‐à‐dire l'identification des liens accidentels des faits vérifiables sous‐jacents avec les enregistrements. Compte tenu des coûts de vérification, lorsque des pénalisations suffisantes et une bonne probabilité de détection existent, la vérification à partir d'échantillons aléatoires constitue une vérification aussi efficace qu'une verification exhaustive. Pour que la vérification à partir d'échantillons aléatoires soit efficace, elle exige cependant le maintien perpétuel des pistes de vérification.
This report provides an overview of submissions to the Contemporary Accounting Research from its inception until 59 days prior to the end of my term as editor. A total of 615 articles, notes, comments and discussions has been submitted. Breakdowns by month of submission, topic, research method, number of authors and affiliated institutions as well as by country of author's residence, at the time of submission, are provided and some trends are calculated. The contribution to the advancement of Accounting Knowledge during the period analyzed can be judged by reviewing the first five volumes of the Journal and therefore is not addressed in this report. Résumé. Les lecteurs trouveront dans le rapport qui suit un tour d'horizon des articles qui ont été soumis à le revue Recherche comptable contemporaine , depuis sa création jusqu'à 59 jours avant que ne s'achève mon mandat à titre de rédacteur. Au total, 615 articles, notes, commentaires et études nous ont été soumis. Ces documents sont ventilés en fonction du mois de présentation, du sujet traité, de la méthode de recherche, du nombre d'auteurs et des institutions affiliées ainsi qu'en fonction du pays de résidence des auteurs au moment de la présentation, et certaines tendances sont dégagées de cette analyse. Il suffit de parcourir les cinq premiers volumes de ladite revue pour en apprécier la contribution à l'avancement des connaissances en comptabilité au cours de la période soumise à cette analyse, et c'est pourquoi le sujet n'est pas davantage approfondi dans le rapport qui suit.
We examine some of the basic issues concerning concentration, the level of competition, and returns to scale in the Canadian audit industry. Our findings indicate that it may be more appropriate to construct the concentration indexes in terms of the “Big Seven” instead of the traditional “Big Eight” firms. The results also indicate that the industry is subject in the long run to constant returns to scale and imply fairly competitive markets for audit services.
The purpose of this paper is to model the legal exposure of auditors and to study the extent to which limitations on this exposure affect auditors' chosen audit intensity and collusion with management. Résumé. L'article qui suit a pour but de modéliser les risques auxquels sont exposés les vérificateurs de par la loi et de voir dans quelle mesure les limites de ce risque influent sur l'intensité de la vérification dont décident les vérificateurs et sur la collusion avec la direction.
Résumé. Les auteurs examinent certaines des questions fondamentales relatives à la concentration, à l'intensité de la concurrence et aux rendements d'échelle du secteur canadien de la vérification. Selon les résultats de leurs travaux, il pourrait être plus approprié de construire les indices de concentration en fonction des «sept grands» qu'en fonction des «huit grands» cabinets comme le veut la tradition. Les auteurs en viennent également à la conclusion que le secteur est assujetti à long terme à des rendements d'échelle constants et que le marché des services de vérification est assez concurrentiel.