Knowledge that Transforms

This study examines audit managers' review time effort (as reflected in their time estimates for working paper review) and the extent to which this effort is directed by another important audit manager activity: initial audit planning. Initial audit planning is manipulated by identifying certain audit areas as critical in the planning memo. Time pressure and individual auditor characteristics also are examined because auditing literature suggests that they may affect managers' review. The analysis is based on the responses, to an audit case, of 73 audit managers from ten large accounting firms. The results indicate that: 1) the managers exhibit reasonable agreement in budgeting over half of audit management time to review, 2) the initial audit plan directs their subsequent review, 3) time pressure does not significantly affect their estimated review times, and 4) firm affiliation, auditor experience level, and initial planning effort are associated with differences in managers' review practices and perceptions. The paper concludes with a discussion of the implications of these results for practice and further research.

This study examines the possible economic impact of a firm's decision to switch its inventory costing to LIFO. The contradictory conclusions of previous studies may stem from their use of empirical research methods (e.g., the market model) with overly strong assumptions. The current study applies an alternative approach; it utilizes a research method which relies on two versions of the second degree stochastic dominance criterion: the standard second degree stochastic dominance and stochastic dominance with lending and borrowing. These criteria examine changes in stockholders' welfare by considering simultaneously risk and possible outcomes in a more general manner. They do not require the assumptions of the market model, nor do they necessitate the estimation of specific risk measures such as stock beta. The stochastic dominance approach is applied to a sample of firms that switched from FIFO to LIFO, and to a control group of firms that did not. The results do not support the hypothesis that stockholders' welfare is affected by corporate LIFO adoption. Résumé. Cette étude examine les effets économiques possibles de la décision d'une firme, de changer sa méthode d'évaluation des stocks pour celle de l'épuisement à rebours (DEPS). Les conclusions contradictoires d'études antérieures peuvent découler de leur recours à des méthodes de recherche (e.g. le modèle de marché) empiriques comportant des hypothèses exagérées. La présente recherche applique une autre approche; elle utilise une méthode de recherche fondée sur deux versions du critère de dominance stochastique de deuxième degré: la dominance stochastique de deuxième degré fondamentale (de base) et la dominance stochastique avec possibilité de prêt et d'emprunt. Ces critères examinent les modifications à la richesse des actionnaires en envisageant simultanément le risque et les conséquences possibles d'une façon plus générale. Ils n'exigent pas les hypothèses du modèle de marché et ne nécessitent pas non plus l'estimation de mesures de risque systématique telles que le Beta du titre. L'approche de dominance stochastique est appliquée à un échantillon de sociétés ayant passé de l'épuisement successif (PEPS) à l'épuisement à rebours (DEPS), ainsi qu'à un groupe témoin de sociétés n'ayant pas changé de méthode. Les résultats ne confirment pas l'hypothèse que la richesse des actionnaires est affectée par l'adoption de la méthode de l'épuisement à rebours (DEPS).

This paper considers CVP analysis in a situation where: (i) a stochastic price‐demand relationship exists for the product, (ii) production quantity fixed at the beginning of the period may not be equal to the actual demand realized in the period, (iii) the difference between production quantity and realized demand results in either shortage or surplus cost. Procedures for determining optimal price level and production quantity are developed for the managerial objectives of maximizing either (i) expected profit, (ii) expected utility, or (iii) probability of achieving a profit target. Résumé. Cet article examine l'analyse des interactions coût‐volume‐profit dans un contexte où: (i) une relation stochastique entre le prix et la demande existe pour le produit, (ii) la quantité de production établie en début de période peut ne pas être égale à la demande réelle atteinte au cours de la période, (iii) la différence entre la quantité fabriquée et la demande atteinte donne lieu à un coût soit de pénurie ou d'excédent. Des procédés de détermination du niveau optimal de prix et de la quantité fabriquée sont élaborés dans le cadre d'objectifs de la direction visant à maximiser soit (i) le bénéfice espéré, (ii) l'utilité espérée, ou (iii) la probabilité d'atteindre un bénéfice cible.

This study investigates changes in the call option market microstructure, as reflected in bid/ask spread changes, surrounding information release dates. The size of bid/ask spreads is not significantly changed by accounting earnings releases. The results indicate a significant increase in the bid/ask spread on the date of large price changes and a significantly increased number of insignificant changes in both actual and proportional bid/ask spreads surrounding earnings announcements and dates of large price changes. Significant increases in trading volume precede both types of information releases. Résumé. Cette étude examine les changements dans la microstructure du marché des options d'achat, tels que reflétés par les changements dans l'écart des cours acheteur et vendeur, autour des dates de publication d'information. La taille des écarts des cours acheteur et vendeur n'est pas sensiblement modifiée par la publication des bénéfices comptables. Les résultats montrent un accroissement significatif de l'écart entre le cours acheteur et vendeur à la date de changements majeurs des prix, et un accroissement significatif du nombre de changements négligeables à la fois des écarts de cours acheteur et vendeur absolus et relatifs, autour des dates de publication de résultats et de fluctuations de prix importantes. Des accroissements significatifs du niveau d'activité précèdent les deux types d'informations divulguées.

A Bayesian model for nonsampling errors made by the auditor is investigated to determine the effects of such errors on audit inferences. Predictive distributions are used to illustrate that for “realistic” audit situations, Type II errors will have little effect on inferences for a given level of Type I error. Type I errors are shown to play a more critical role in determining the acceptability of an internal control. Résumé. Un modèle Bayesien relatif aux erreurs, de nature autre qu'échantillonnale, commises par le vérificateur est étudié afin de déterminer les effets de telles erreurs sur les inférences en vérification. Des distributions de prédiction sont employées pour illustrer le fait qu'en situation de vérification «réaliste», les erreurs de deuxième espèce auront peu d'effet sur les inférences pour un niveau donné d'erreur de première espèce. Il est montré que les erreurs de première espèce jouent un rôle plus critique en ce qui a trait à la détermination du caractère acceptable d'un procédé de contrôle interne.

This paper extends the analysis of previous research to provide evidence on the behavior of error characteristics over time. We find that while, in aggregate, accounting errors tend to be stable over time, the sources of these errors tend to be unstable. Thus, time series modeling of internal controls in external audits may be fruitful only at sufficiently high levels of aggregation. Résumé. Cet article élargit l'analyse contenue dans les recherches antérieures afin de fournir des preuves quant au comportement des caractéristiques des erreurs dans le temps. Nous constatons que bien qu'au total les erreurs comptables ont tendance à étre stables dans le temps, les sources de ces erreurs ont plutôt tendance à varier. Dès lors, la modélisation des séries chronologiques relatives aux contrôles internes dans le contexte de missions de vérification externe ne peut être profitable qu'à des niveaux d'agrégation suffisamment élevés.

A game theoretic model of the relationship between an information evaluator and a decision maker is formulated, and interdependence analysis is employed to decompose the game into several components. Each of these components represents one aspect of the interdependence relationship experienced by the information evaluator and decision maker. The analysis is then employed to distinguish among game forms. Résumé. Un modèle de la théorie des jeux établissant une relation entre un évaluateur d'informations et un décideur est proposé, et l'analyse d'interdépendance est utilisée afin de décomposer le jeu en plusieurs parties. Chacune de ces composantes représente une facette de la relation d'interdépendance vécue par l‘évaluateur d'informations et le décideur. Par la suite, l'analyse sert à établir une distinction parmi les “formes de jeu”.

The purpose of this note is to provide empirical evidence concerning the assumption of internal controls neutrality, with respect to compliance testing, using either monetary unit sampling or physical unit selection. The results do not support the neutrality assumption. Thus, an amendment of the present professional guidelines for auditors regarding compliance testing may be warranted. Résumé. L'objectif de cette note est de fournir une évidence empirique relative à l'hypothèse de neutralité des contrôles internes en rapport avec les tests de conformité, en utilisant soit le sondage des unités monétaires ou le sondage des unités physiques. Les résultats n'appuient pas l'hypothèse de neutralité. Alors, un amendement aux guides professionnels actuels pour les vérificateurs est justifié dans le cas des tests de conformité.