Knowledge that Transforms

Abstract. The long search for accounting principles has tended historically to be practice ‐and standards‐oriented. It is the author's contention that accountants might do better to think of themselves first and foremost as being involved in an intellectual discipline. Concern should be with subject matter , the nature of theory employed to handle problems dealing with that subject matter , and the methodology to be employed in verifying that theory. What has been put forward as a revolution in accounting thought in recent years may in this context come out as something more evolutionary in nature. We have: (1) useful extensions in subject matter — Information Economics and Agency Theory in particular; and (2) a sometimes healthy emphasis on and sometimes unhealthy obsession with empiricism in both macro (security market) and micro (choice decision) research. In fact, concern with both positive and normative questions, and employment of both logic and empiricism in our thinking, are essential in the study and practice of our discipline. The best of new thinking would seem to be complementary with , rather than a substitute for the best of what has gone on before. Résumé. La longue quête de «principes comptables» a été orientée historiquement vers la pratique et les normes. De l'avis de l'auteur, les comptables feraient mieux de se considérer comme œuvrant tout d'abord au sein d'une discipline intellectuelle. L'intérêt devrait porter sur le sujet , la nature de la théorie utilisée afin de prendre en charge les problèmes reliés audit sujet , et la méthodologie à être utilisée dans la vérification de cette théorie. Ce qui a été avancé dans les dernières années comme une révolution de la pensée comptable pourrait donner lieu dans ce contexte à quelque chose d'une nature plus évolutionniste. Nous possédons (1) des prolongements utiles dans le sujet — particulièrement l'économique de l'information et la théorie mandant‐mandataire; et (2) parfois une saine importance et à l'occasion une obsession malsaine de l'empirisme, accordées à la fois aux recherches de type macro (marchés financiers) et micro (décisions et choix des individus). De fait, le souci pour à la fois des questions positives et normatives, et l'utilisation dans notre réflexion à la fois de logique et d'empirisme, sont essentiels à l'étude et à la pratique de notre discipline. Les meilleurs aspects de la nouvelle pensée devraient être un complément plutôt qu'un substitut aux meilleurs aspects de l'approche antérieure.

Abstract. A description of factors contributing to good judgment is developed by considering both the process of exercising judgment and the results of having exercised it. Factors are developed from public accountants' perceptions of important components in characterizing good professional judgment in public accounting. Descriptive data about important judgment quality factors are presented and hypotheses concerning justification are tested using responses to a process‐oriented questionnaire. The emphasis is on the natural environment of the professional accountant and the types of judgment situations which occur in the field, with reliance on respondents to interpret their own comments. The questionnaire results provide a description of judgment factors which professional accountants see as important. Factor categories related to expectation, outcome, and justification perspectives on judgment quality are shown to play a role in defining good judgment, with variations related to position (level of responsibility) in the accounting firm. The results also indicate that justification is perceived differently by people in different positions. Résumé. Les auteurs décrivent les facteurs contribuant à la qualité du jugement en prenant en considération à la fois le processus d'exercice du jugement et les résultats de ce processus. Ces facteurs ont été déterminés à partir des éléments perçus par les experts‐comptables comme étant importants dans la définition de ce qu'est un bon jugement professionnel, en expertise comptable. Les auteurs présentent des données descriptives au sujet des principaux indices de qualité du jugement et testent certaines hypothèses relatives à la justification, à partir de réponses à un questionnaire axé sur le processus. Ils s'intéressent à l'environnement naturel du comptable professionnel et aux cas de jugement qu'on retrouve dans la pratique, en confiant aux répondants le soin d'interpréter leurs propres observations. Les résultats du questionnaire offrent une description des facteurs que les comptables professionnels jugent importants dans l'évaluation de la qualité d'un jugement. Il semble que les catégories de facteurs reliées à une évaluation en termes d'attentes, de résultats et de justification jouent un certain rôle dans la définition de ce qu'est un bon jugement, qui varie selon le poste occupé (niveau de responsabilité) à l'intérieur du cabinet comptable. Les résultats indiquent également que l'on perçoit la justification différemment selon le poste.

Abstract. This study presents a logistic regression model which is used to identify U.S. companies that are likely to have their financial statements qualified for going concern reasons. The model is developed using financial statement data for a sample of failing companies. Validation tests performed on independent samples of bankrupt and nonbankrupt companies indicate that the model has reasonable explanatory power. The findings from this study indicate that the auditor's qualification for companies in financial distress is correlated with variables derived from financial statement data. The variables that are consistently identified as being closely associated with the auditor's decision whether to qualify his opinion are recurring operating losses and change in a company's liquidity position. Résumé. Cette étude présente un modèle de régression logistique utilisé afin d'identifier les sociétés américaines dont les états financiers sont susceptibles d'être accompagnés d'une opinion avec restriction quant à la permanence de l'entreprise. Le modèle est construit à l'aide de données tirées d'états financiers provenant d'un échantillon d'entreprises en difficultés. Des tests de validation effectués sur des échantillons indépendants de société faillies et non‐faillies, indiquent que le modèle démontre une capacité explicative acceptable. Les résultats de cette étude montrent une corrélation entre, d'une part, l'opinion avec restriction dans le cas de sociétés en difficultés financières et entre, d'autre part, des variables tirées des données d'états financiers. Les variables qui sont régulièrement identifiées comme étant reliées de près à la décision du vérificateur d'émettre un rapport avec restriction, sont les pertes d'exploitation répétitives et la variation dans la position de trésorerie d'une société.

Abstract. This paper reconsiders certain issues raised by Beaver and Demski (1979) regarding the nature of income measurement. Three points are made. First, it is argued that income measurement cannot, and should not be, abandoned. Second, the discussion emphasizes that the (social) usefulness of information does not depend on stockholder unanimity, the optimality of income maximization, and the structure of markets (such as complete markets). As a corollary, no apparent reasons suggest that any of the latter conditions rule out income measurement as providing useful information. Third, the paper shows how one links economic efficiency to income measurement within a standard neoclassical framework. This linkage is of interest because it is weaker than the relationship between income maximization and stockholder unanimity. The analysis contrasts stockholder unanimity theory to efficiency theory. Résumé. Cet article examine certaines questions déjà soulevées par Beaver et Demski (1979) en ce qui concerne la nature de la mesure du bénéfice. Trois points sont soulignés. Premièrement, il est soutenu que la mesure du bénéfice ne peut et ne doit être abandonnée. Deuxièmement, la discussion insiste sur le fait que l'utilité (sociale) de l'information ne dépend ni de l'unanimité au niveau des actionnaires, ni du caractère optimal de la maximisation du bénéfice, ni de la structure des marchés (comme les marchés complets). Comme corollaire, il n'existe pas de raisons apparentes laissant supposer qu'une quelconque des conditions précédentes empêche la mesure du bénéfice de générer de l'information utile. Troisièmement, l'article montre comment il est possible, dans un contexte néo‐classique normal, de lier l'efficience économique à la mesure du bénéfice. Ce lien s'avère des plus intéressant d'autant qu'il est plus faible que celui existant entre la maximisation du bénéfice et l'unanimité des actionnaires. L'analyse oppose la théorie de l'unanimité des actionnaires à la théorie de l'efficience.

Abstract. Based on a model of sales and collection events of a firm, this paper analyzes the effect of different levels of disclosures about the two events on cash flow forecasting and income smoothing. A comparison of disclosure of credit sales from the sales accrual method and disclosure of cash collection from the cash collection (installment) method shows that when cash flows occur in a period subsequent to sales realization, the cash flow forecasts from earnings based on the sales accrual method are superior to forecasts from earnings based on cash collection. This is because the sales accrual method provides information on management's expectations about future cash flows. The analysis also shows that, for a similar reason, earnings based on the sales accrual method can be expected to be generally smoother than earnings based on the cash collection method. The model is also examined through a simulation study of a firm for a variety of parameter values. Résumé. Fondé sur un modèle des événements de vente et de recouvrement d'une société, cet article analyse l'effet de divers niveaux de divulgation de ces deux événements sur la prévision de trésorerie et le lissage des bénéfices. Une comparaison de la divulgation des ventes à crédit selon la méthode de comptabilité d'exercice et de la divulgation des recouvrements selon la méthode de la constatation des profits au prorata des encaissements, montre que lorsque les flux monétaires se produisent dans un exercice postérieur à la constatation des ventes, les prévisions de trésorerie fondées sur les résultats produits par la méthode de comptabilité d'exercice, sont supérieures aux prévisions fondées sur les résultats issus de la méthode de constatation du profit au prorata des encaissements. Ceci est attribuable au fait que la méthode de comptabilité d'exercice fournit de l'information sur les prévisions de la direction au sujet des flux monétaires futurs. L'analyse montre également, pour des raisons similaires, que les résultats produits par la méthode de comptabilité d'exercice seront probablement plus nivelés que les résultats générés par la méthode de constatation du profit au prorata des encaissements. Le modèle est en outre examiné par l'entremise d'une étude de simulation d'une société pour différentes valeurs attribuées aux paramètres.

Résumé. Cet article examine les conséquences de l'amortissement, de l'impôt et de l'inflation sur le choix du moment optimal du remplacement d'actifs, conformément au régime fiscal canadien. Les résultats importants dégagés sont à l'effet qu'un accroissement du taux d'allocation du coût en capital retardera (devancera) le remplacement d'immobilisations pour des niveaux faibles (élevés) de taux d'allocation du coût en capital, et qu'un accroissement du taux annuel d'inflation retardera (devancera) le remplacement d'immobilisations pour des niveaux faibles (élevés) d'inflation. Les applications du modèle de remplacement sont présentées au moyen d'exemples numériques.

Abstract. In this paper, a service department chooses a fixed/variable cost combination based on the forecasts of two operating departments. The operating departments then make service usage decisions, and the service department provides the level of service demanded. The allocation of fixed and variable service department costs is used to: (1) encourage efficient short term use of the service and (2) encourage accurate forecasting by the operating departments. Three approaches are used to achieve these objectives — incentive compatible allocations, a modified Soviet incentive scheme, and a Groves allocation scheme — and we discuss conditions under which these schemes are successful. Résumé. Dans cet article, un atelier de service retient une combinaison de coûts fixes/ variables fondée sur des prévisions de deux ateliers de fabrication. Par la suite, les ateliers de fabrication prennent des décisions relatives à leurs besoins de services, et l'atelier de service fournit le niveau de service exigé. La répartition des frais fixes et variables de l'atelier de service vise à: (1) favoriser une utilisation efficace de l'atelier de service à court terme et (2) favoriser l'élaboration de prévisions précises de la part des ateliers de fabrication. Trois approches sont utilisées pour atteindre ces objectifs — la compatibilité des répartitions et des mesures incitatives, un système incitatif soviétique modifié et un système de répartition de Groves — et nous examinons les conditions nécessaires au bon fonctionnement de ces systèmes.

Abstract. This paper empirically examines whether labor strikes affect the forecasting and information content of quarterly earnings numbers. We address two issues regarding financial analyst forecast (FAF) superiority: whether FAF superiority increases when a strike occurs and if so, whether the increase in FAF superiority is sustained immediately after the strike ends. We also examine two issues regarding information content: whether strikes affect the coefficient mapping unexpected earnings into stock prices and whether strikes affect the variance of stock price changes. We suggest that strikes affect both the forecasting and information content of quarterly earnings numbers. Résumé. Cet article examine de façon empirique si les grèves des travailleurs influencent la prévision et le contenu informatif des résultats trimestriels. Nous abordons deux questions relatives à la supériorité des prévisions d'analystes financiers (PAF): à savoir si la supériorité des PAF s'accroît lorsqu'une grève se produit et, dans l'affirmative, si l'accroissement de cette supériorité se maintient immédiatement après la fin de la grève. Nous étudions également deux questions relatives au contenu informatif: à savoir si les grèves influencent le coefficient incorporant l'impact des bénéfices imprévus sur le cours des actions et si les grèves affectent la variance des fluctuations du cours des actions. Les grèves affecteraient donc à la fois la prévision et le contenu informatif des résultats trimestriels.

Abstract. This paper empirically assesses the degree to which current cost data as required by Financial Accounting Standards Statement No. 33 might implicitly be used by equity market participants. Studies to date, focusing on income measures, documented little or no effect of the data on prices. We argue here that income was the wrong focus. Instead, because current costs can be used to construct quantity indexes and hence measure real productive growth of the firm, the focus should be on the test of association between real productivity (obtained by use of current cost data) and stock returns rather than between income measures and stock returns. Therefore, this paper tests for whether growth measure (of real productive output) which can be obtained by utilizing current cost information and which cannot be obtained without such information, can explain cross‐sectional variation in security returns beyond measures based on historical costs. Returns should be more highly associated with current cost based measures of real productive growth than with similar measures based on historical cost, if the current cost data have value. Like the time‐series macroeconomic analysis done by Fama (1981), our cross‐sectional microeconomic analysis relying on current cost accounting data suggests that security returns are positively related to real productive activity. Moreover, the tests seem to suggest that current cost data, on the margin, reflect productive activity information that may not be already contained in historical cost accounting data. Résumé. Cet article évalue de façon empirique jusqu'à quel point les données au coût actuel requises en vertu de l'énoncé no. 33 (Financial Accounting Standards Statement No. 33) pourraient implicitement être utilisées par les participants au marché des actions. Les études antérieures, portant sur des mesures de bénéfice, ont conclu à peu ou pas d'effet sur les cours imputable à ces données. Nous soutenons ici que le bénéfice ne constituait pas le bon centre d'intérêt. Au lieu de cela, du fait que les coûts actuels peuvent être utilisés afin d'élaborer des indices de quantité et, de là, mesurer la croissance de la productivité réelle de la firme, le centre d'intérêt devrait plutôt tourner autour d'un test du lien entre la productivité réelle (obtenue par l'utilisation des données au coût actuel) et les rendements des actions plutôt qu'entre des mesures de bénéfice et le rendement des actions. Dès lors, cet article examine si une mesure de croissance (de la productivité réelle) pouvant être obtenue à partir de l'information au coût actuel et qui ne peut être dégagée sans une telle information, peut expliquer davantage les variations (en coupe transversale) des rendements des titres que ne le font des mesures fondées sur les coûts d'origine. La relation entre les rendements et les mesures de productivité réelle fondées sur le coût actuel devrait être plus robuste que celle entre des mesures similaires fondées sur le coût d'origine, si tant est que les données au coût actuel présentent une valeur. À l'instar de l'analyse macroéconomique de séries chronologiques effectuée par Fama (1981), notre analyse microéconomique en coupe transversale fondée sur des données au coût actuel semble indiquer que les rendements des titres sont reliés positivement à l'activité productive réelle. En outre, les tests laissent supposer qu'à la marge, les données au coût actuel reflètent une information d'activité productive qui, actuellement, pourrait ne pas être véhiculée par les données comptables exprimées au coût d'origine.

Abstract. It has long been recognized that financial reporting influences the decisions of external parties interesting in gauging organizational performance. More recently, it has been argued that it may also influence managerial decisions made within the reporting entity. This article examines the relationship between external financial reporting and three levels of decisions made within organizations: operating control, management control, and strategic planning decisions. A review of the accounting literature dealing with stewardship, accountability and information inductance, and selected studies in organizational theory and sociology leads us to hypothesize that financial reporting exerts its strongest influence on strategic planning across four phases of the decision process. Evidence gathered from a case study mode of analysis that entailed distributing a description of a fictitious electronics company operating in a dynamic and complex industry to corporate managers and independent auditors, supports this primary hypothesis. Various implications for managerial decision making, the promulgation of external financial reporting policies, and further research are examined. Résumé. Il est admis depuis longtemps que la publication de l'information financière influence les décisions des tiers intéressés à mesurer la performance d'une organisation. Plus récemment, certains ont affirmé qu'elle peut également influencer les décisions de gestion prises à l'intérieur même de l'entreprise. Cet article étudie la relation entre la publication de l'information financière et trois niveaux de décisions de la firme: des décisions de contrôle d'exploitation, de contrôle de gestion, et de planification stratégique. Un examen de la documentation comptable portant sur l'aspect fiduciaire, sur l'obligation redditionnelle et sur l'information incitative, ainsi que diverses études en théorie organisationnelle et en sociologie, nous amènent à poser l'hypothèse que la publication de l'information financière exerce sa plus forte influence sur la planification stratégique à travers quatre phases du processus décisionnel. Les informations probantes recueillies au moyen d'une étude de cas qui a nécessité la distribution, à des gestionnaires de sociétés ainsi qu'à des vérificateurs, d'une description d'une société d'électronique fictive œuvrant dans un secteur industriel dynamique et complexe, appuient l'hypothèse fondamentale. Sont examinées également diverses conséquences sur les décisions de gestion, la promulgation de politiques relatives à la publication de l'information financière et les possibilités de recherche future.