Résumé. L'auteur entend déterminer laquelle parmi trois possibilités de présentation de l'information relative aux gisements pétroliers et gaziers dans le rapport annuel—coûts d'origine capitalisés, quantités ou flux monétaires actualisés—a un contenu marginal en information, par rapport au bénéfice par action. Le contenu en information est défini comme étant la mesure dans laquelle l'option retenue pour présenter les gisements tient compte de l'évolution du prix des actions ordinaires. L'auteur a recours à l'analyse de régression multiple afin d'évaluer dans quelle mesure chacune des trois options de présentation de l'information relative aux gisements est indicative du rendement des actions ordinaires, compte tenu de l'information livrée par un indicateur du bénéfice par action. Il recueille dans les rapports annuels de 67 sociétés canadiennes d'exploration et de mise en valeur du pétrole et du gaz naturel l'information relative à chaque année de la période s'échelonnant de 1983 à 1987. Les résultats de l'étude prouvent que le bénéfice par action présente un certain contenu en information. Pour l'ensemble de la période de cinq ans, l'étude prouve également que les coûts capitalisés, les quantités des réserves et les flux monétaires actualisés présentent un contenu marginal en information; les résultats ne sont cependant pas constants lorsqu'on analyse une à une les années de la période, quelle que soit la forme de présentation utilisée.

The purpose of this paper is to determine which of three alternative annual report disclosures of oil and gas reserves, namely historic capitalized costs, quantities, or discounted cash flows, contributes information content incremental to that provided by earnings per share. Information content is defined as the ability of a reserves disclosure to account for changes in common stock prices. Multiple regression analysis was used to evaluate the extent to which each of the three alternative reserves disclosures account for common stock returns after first recognizing the information provided by an earnings per share variable. The annual reports of 67 Canadian oil and gas exploration and development corporations were used to gather the data for each of the years 1983 to 1987. The results indicate that the earnings per share provides some significant evidence of information content. The capitalized costs disclosure, the quantities disclosure, and the discounted cash flows disclosure provide significant evidence of incremental information content in a pooled analysis of the five‐year period; however, the results for any one disclosure method are not consistent throughout the analyses of each of the five years.

The purpose of this paper is to emphasize the importance of selecting the efficiency evaluation model that best represents the known and postulated relation between inputs and outputs. By ignoring the input/output relationship, Mehrez, Brown, and Khouja (MBK) misspecify the efficiency evaluation model and misinterpret the distortions resulting from their misspecification as being paradoxical. This paper shows that the use of the appropriate data envelopment analysis (DEA) model reflecting the matched output/input (MOI) technology postulated by MBK will always provide efficiency estimates that satisfy their MOI axiom. Statistical consistency of the DEA estimator also implies that even with MBK's use of a misspecified model, the frequency of violation of their MOI axiom is likely to be small for large samples. Résumé. L'auteur insiste sur l'importance du choix du modèle de l'évaluation du rendement qui représente le mieux la relation connue et postulée entre les intrants et les extrants. En ignorant la relation intrant‐extrant, Mehrez, Brown et Khouja (MBK) définissent mal le modèle d'évaluation du rendement et jugent, à tort, les distorsions résultant de cette définition comme étant paradoxales. L'auteur démontre que le recours à l'analyse intégrale appropriée des données s'inspirant de la technologie de concordance extrant‐intrant postulée par MBK produit toujours des estimations du rendement qui respectent l'axiome de concordance. La cohérence statistique des estimations issues de l'analyse intégrale des données donne également à penser que même lorsqu'on utilise un modèle mal défini comme le font MBK, la fréquence des dérogations à l'axiome de concordance extrant‐intrant tend à être faible pour les gros échantillons.

This paper analyzes a formal principal‐agents model of resource allocation and coordination in which demand for transfer pricing arises endogenously within a decentralized environment characterized by asymmetric information and divergence of preferences. It is shown that a modified Groves scheme achieves full information efficiency in a setting of the type considered by Harris, Kriebel, and Raviv (1982) and Cohen and Loeb (1984) only if the information asymmetry is postcontract and collusion is precluded. Conditions for the optimality of a coordination mechanism that is immune to collusion are also examined. It is shown that demand for a collusion‐free marginal cost‐type transfer pricing scheme arises if the agents are risk neutral, the cost function is separable but not necessarily linear, and the information asymmetry is postcontract. Résumé. Les auteurs analysent un modèle structuré d'affectation des ressources et de coordination mandant‐mandataire, dans lequel la demande de prix de cession interne est issue, de façon endogène, d'un contexte décentralisé caractérisé par une information asymétrique et une divergence des préférences. Les auteurs démontrent qu'un schéma Groves modifié permet d'atteindre l'efficacité maximum de l'information dans un contexte semblable à celui qu'utilisent Harris, Kriebel et Raviv (1982) et Cohen et Loeb (1984), uniquement si l'asymétrie de l'information est postérieure au contrat et si la collusion est rendue impossible. Ils examinent également les conditions d'optimalité d'un mécanisme de coordination qui est à l'abri de la collusion. Les auteurs démontrent qu'il y a demande de prix de cession interne, à l'abri de la collusion, du type coût marginal si les mandataires sont neutres à l'egard du risque, si la fonction de coûts peut être isolée sans être nécessairement linéaire, et si l'asymétrie de l'information est postérieure au contrat.