Abstract. In this paper we study a two‐person firm consisting of a principal and an agent. The principal hires the agent to provide some input into the production process. The output of the production process is determined by the agent's input and an exogenous state realization. Subsequent to joining the firm, but prior to choosing his input, the agent privately observes the state realization. The principal employs an imperfect monitoring system that publicly reports on the state realization. Our purpose in studying this model is to better understand the effects of monitoring on the design of the optimal employment contract and the determinants of the value of monitoring in a model with asymmetric information. Résumé. Les auteurs étudient une entreprise constituée de deux personnes, un mandant et un mandataire. Le mandant embauche le mandataire pour sa contribution au processus de fabrication. Le résultat du processus de fabrication est déterminé par la contribution du mandataire et par la réalisation d'un état exogène. Après s'être joint à l'entreprise, mais avant de déterminer quelle sera sa contribution, le mandataire observe, en privé, la réalisation de cet état exogène. Le mandant a recours à un système de suivi imparfait qui fait le point, à l'intention du public, sur la réalisation de l'état en question. L'étude de ce modèle permet une meilleure compréhension des conséquences du suivi sur la nature de contrat d'emploi optimal et des déterminants de la valeur du suivi dans un modèle caractérisé par une information asymétrique.

We develop a model of currency crises, in which traders are heterogeneously informed, and interest rates are endogenously determined in a noisy rational expectations equilibrium. In our model, multiple equilibria result from distinct roles an interest rate plays in determining domestic asset market allocations and the devaluation outcome. Except for special cases, this finding is not affected by the introduction of noisy private signals. We conclude that the global games results on equilibrium uniqueness do not apply to market-based models of currency crises.

Abstract Analyzes audit pricing, lowballing and auditor turnover services in accounting practices. Insight into audit pricing model; Effect of lowballing to auditor independence; Evolution of audit prices and auditor turnover; Empirical implications.

Chandra Kanodia, Arijit Mukherji, Haresh Sapra, Raghu Venugopalan, Hedge Disclosures, Future Prices, and Production Distortions, Journal of Accounting Research, Vol. 38, Supplement: Studies on Accounting Information and the Economics of the Firm (2000), pp. 53-82