A brief review of some precursors of modern auditing scholarship and changes in the current environment and their implication is provided with the intent to stimulate future research in auditing. After distinguishing between the attestation and checking functions, the paper offers some research questions which may be considered by auditing researchers in the future.
Résumé. La profession comptable et de vérification fait grand usage de mots pour communiquer les niveaux d'incertitude dans des situations formelles et informelles s'étendant des déclarations du Manuel, en passant par les documents de travail jusqu'aux communications de tous les jours. La littérature comptable ne présente pas de recherches sur le niveau d'ambiguïté dans les interprétations de telles communications ou sur les facteurs qui pourraient potentiellement influencer cette ambiguïté. Cet article fournit un examen détaillé et approfondi de l'ambiguïté des interprétations dans la communication de l'incertitude en faisant usage d'un vocabulaire familier aux comptables et aux vérificateurs. Des niveaux de probabilité moyens furent calculés à partir des réponses à différents mots communément utilisés. Des analyses supplémentaires des interprétations furent entreprises pour comparer différentes méthodes de répondre aux communications. Pour ce faire, nous avons utilisé différentes façons pour évaluer l'impact sur les interprétations et pour comparer les réponses des sujets de différents groupes. Nous avons fait usage de différents designs expérimentaux afin d'assurer la validité interne nécessaire à l'interprétation des résultats de la recherche. La validité externe fut assurée par l'utilisation: de mots communs, de sujets raisonnablement sophistiqués, d'observations à différents moments et en faisant des comparaisons avec les résultats d'expériences dans d'autres cadres. Cet article démontre que l'ambiguïté existe et que cette ambiguïté est raisonnablement stable pour le vocabulaire du comptable. De même, l'ambiguïté peut être augmentée par l'utilisation de modes de réponse difficiles de la part de l'interprète, mais elle ne peut être réduite facilement.
The accounting and auditing profession makes extensive use of words to communicate levels of uncertainty in both formal and informal situations ranging from Handbook pronouncements to working papers to everyday communications. Yet the accounting literature does not present research on the level of ambiguity in interpretations of such communications or the factors that could potentially influence this ambiguity. This paper provides an extensive and detailed examination of the ambiguity of interpretations in the communication of uncertainty using a vocabulary familiar to accountants and auditors. Average probability levels were computed from responses to various commonly used words. Further analyses of interpretations were undertaken by comparing different methods of responding to the communications, using a variety of ways of assessing the impact on interpretations and comparing the responses of various subject groups. The studies used various experimental designs in order to provide the internal validity necessary to interpret research results. The external validity was obtained by using common words, reasonably sophisticated subjects, observations at various times and by comparing with the results of experiments in other settings. This paper demonstrates that ambiguity exists and that this ambiguity is reasonably stable for the vocabulary of the accountant. Also ambiguity can be increased by the use of difficult response modes by the interpreter but it cannot easily be reduced.
Résumé. La comptabilité peut rendre de grands services aux secteurs commercial et financier. Toutefois, on n'en connaîtra pleinement le pouvoir que lorsque ses éléments ne seront plus considérés séparément. Plusieurs personnes ont consacré leur temps à l'enseignement, à la pratique, à la recherche et à l'invention. Cependant le coût du temps et des efforts a été vain puisqu'il subsiste toujours des doutes, des différents et de la confusion. Une meilleure perspective à notre portée pointe à l'horizon. Si les praticiens, les chercheurs et les enseignants se concertaient pour reconnaître l'existence d'une ligne de pensée commune à tous selon laquelle certains objets se vendent et s'achètent, la comptabilité pourrait alors assumer le rôle auquel elle est destinée.
In 1949 Terborgh of the Machinery and Allied Products Institute (MAPI) developed an approximate decision rule for optimal replacement of assets that deteriorate, taking technological change into account explicitly. The simple rule is essentially equivalent to a full discounting analysis under the same assumptions. More than 30 years later it is still used by U.S. firms and, what is perhaps more important, it is still being taught to engineering students throughout North America. DCF analysis is now much more widely used by firms than the MAPI formula (though often only for major replacements) but, unlike the MAPI formula, often with a total lack of understanding of the nature of the replacement problem. This paper exmaines Terborgh's rule on its own terms (assumptions, approximations) and reveals errors in derivation of the rule, by Terborgh and later by Smith (1961). The original rule is tested against the revised form with these errors eliminated over a range of interest rates, technological and other changes, and is found to be remarkably robust. The topic should be of interest to students in managerial accounting who are concerned with repairs and replacement of capital goods. Résumé. En 1949 Terborgh de Machinery and Allied Products Institute (MAPI) développa une règle de décision approximative pour le remplacement optimal des actifs qui se détériorent. Cette règle tient compte explicitement du changement technologique. La règle simple est essentiellement l'équivalent d'une analyse complète d'actualisation avec les mêmes hypothèses. Plus de 30 ans après, cette règle est toujours utilisée par des entreprises aux Etats‐Unis et, ce qui est encore plus important, elle est toujours enseignée aux étudiants en génie à travers l'Amérique du Nord. L'analyse des flux monétaires actualisés est maintenant beaucoup plus utilisée par les entreprises que la formule MAPI (quoique souvent uniquement pour les remplacements importants) mais, contrairement à la formule MAPI, souvent avec un manque de compréhension total de la nature du problème de remplacement. Cet article examine les fondements de la règle de Terborgh (hypothèses, approximations) et révèle les erreurs de la dérivation de la règle, par Terborgh et plus tard par Smith (1961). La règle originale est testée par rapport à la forme révisée en éliminant ces erreurs pour une fourchette de taux d'intérêt et pour des changements technologiques et autres. Il ressort que la règle originale est remarquablement ferme. Ce sujet devrait intéresser les étudiants en comptabilité de gestion concernés par les réparations et le remplacement d'actifs.
To commerce and to finance there can be great service given by accountancy. Its power, though, will not be fully known while bits and pieces stand apart, alone. To teach, to practise, to research, invent, is how the time of many has been spent. But cost of time and effort has been vain; for doubt, dispute, confusion still remain. A better prospect far there is in reach. If those who practise and research and teach were disciplined in such a way that each acknowledged that a common course of thought relates, for all men, to things sold and bought ‐ Accounting, then, might do the job it ought.
My paper was prompted by deviations in the state of the art of accounting from ideals espoused by individual accountants and professional bodies. Professor Benston's defense or advocacy of traditional practice disregards those deviations. He disregards the facts that up‐to‐date prices alone provide serviceable data for the calculation of solvency, debt to equity and asset composition ratios and rates of return, and that only money equivalents or resale prices of assets at a given date can properly be added to derive the asset components of those ratios. Benston contends that traditional accounting may be upheld against exit price accounting on the grounds of its transactions basis, of its longevity, of its cost‐benefit relationship, and of its free and willing acceptance by managers and other parties. There are serious defects in each of these lines of argument; and other critical observations on the use of selling price valuations will not withstand scrutiny. Only the acknowledgment of the flaws in present practice and the pursuit of ideals avowed by the profession will rid its practice of absurdities. Résumé. Les déviations de la pratique comptable par rapport aux idéaux visés par des comptables individuels et par des organismes professionnels m'ont incité à écrire mon article. La défense ou le plaidoyer du professeur Benston en faveur de la pratique traditionnelle ne tient pas compte de ces déviations. Il néglige le fait selon lequel seuls les prix actuels fournissent des données utiles pour calculer la solvabilité, les ratios d'endettement et de composition de l'actif et les taux de rendement; il ne tient pas compte non plus du fait qu'on peut additionner seulement les équivalents monétaires ou les prix de revente des actifs à une date précise pour obtenir les éléments d'actifs de ces ratios. Benston prétend que la comptabilité traditionnelle peut se protéger contre la comptabilité des prix de sortie courants du fait qu'elle s'appuie sur des opérations, du fait de sa longévité, de son rapport coûts‐avantages et de l'appui que lui accordent les gestionnaires et les autres parties. Chacun de ces raisonnements contient de sérieuses lacunes; de plus, d'autres observations critiques sur l'utilisation des évaluations au prix de vente ne résisteront pas à un examen minutieux. La pratique comptable ne sera débarassée de ses absurdités que si on reconnaît ses défauts actuels et que si on poursuit les idéaux que s'est fixée la profession.
Previous research has shown that analysts' forecasts of quarterly earnings per share (EPS) are more accurate than those of accepted time‐series models. In addition, some previous research suggests that, on average, analysts' forecasts tend to be optimistic (i.e., biased). Two explanations for analysts' superiority have been proposed: (1) analysts use more recent information than can time‐series models and (2) analysts use forecast‐relevant information not included in the time‐series of past earnings. This paper provides evidence on a third potential source of analyst superiority: the possibility that humans can use past earnings data to predict future earnings more accurately than can mechanical time‐series models. We find that human judges do no worse than accepted time‐series models when both use the same information set: namely, the series of past EPS figures. To date, little or no research has attempted to determine why analyst bias might exist. Still, some possible reasons have been forwarded. First, pessimistic forecasts or reports may hinder future efforts of the analyst or the analyst's employer to obtain information from the company being analyzed. Second, forecast data bases may suffer a selection bias if analysts tend to stop following those firms that they perceive as performing poorly. This study proposes, and provides evidence regarding, a third possible explanation for analyst bias: the use of judgmental heuristics by analysts. Many studies have shown that human predictions are often biased because of the use of such heuristics. We present evidence that suggests this may be the case for analysts' forecasts of earnings per share. Résumé. De précédents travaux de recherche ont démontré que les prévisions des analystes relatives au bénéfice par action (BPA) trimestriel sont plus exactes que celles que permettent d'obtenir les modèles reconnus basés sur les séries chronologiques. De plus, les résultats de certains travaux de recherche laissent croire qu'en moyenne, les prévisions des analystes tendent à être optimistes (c'est‐à‐dire biaisées). Deux explications à cette supériorité ont été proposées: 1) l'information que les analystes utilisent est plus récente que celles utilisées dans les modèles fondés sur les séries chronologiques et 2) les analystes utilisent de l'information pertinente aux prévisions qui ne figure pas dans les séries chronologiques relatives aux bénéfices passes. Les auteurs attribuent à un troisième facteur potentiel cette supériorité: la possibilité pour les humains d'utiliser les données relatives aux bénéfices passés pour prédire les bénéfices futurs de façon plus précise que ne le peuvent les modèles fondés sur les séries chronologiques. Ils en viennent à la conclusion que les humains obtiennent des résultats tout aussi efficaces que les modèles chronologiques reconnus lorsqu'ils utilisent un jeu de renseignements identique, soit les données historiques relatives au BPA. Jusqu'à maintenant, peu de chercheurs, sinon aucun, ont tenté de déterminer à quoi tiendrait l'existence d'un biais chez l'analyste. Malgré tout, certaines explications possibles ont été proposées. Premièrement, les prévisions ou les rapports pessimistes peuvent faire obstacle aux efforts futurs de l'analyste ou de son employeur pour obtenir de l'information de la société faisant l'objet de l'analyse. Deuxièmement, les bases de données servant à la prévision peuvent être entachées d'un biais de sélection si les analystes ont tendance à cesser de suivre les entreprises qui leur semblent afficher une piètre performance. Les auteurs proposent et attestent une troisième explication possible du biais de l'analyste: l'utilisation de méthodes heuristiques fondées sur le jugement. De nombreuses études ont démontré que les prédictions humaines sont souvent biaisées par suite de l'utilisation de ces méthodes heuristiques. Les auteurs apportent des arguments qui permettent de croire que ce pourrait être le cas des prévisions des analystes du bénéfice par action.