Abstract. This paper introduces the theory of moral reasoning as a valid determinant of the underreporting of audit time. In an experimental lab design for a sample of 88 auditors from a national public accounting firm, actual underreporting on an audit task was observed. Findings show that underreporting is systematically related to the auditor's level of moral reasoning as measured by the Defining Issues Test (DIT). Here those with relatively low DIT scores were shown to underreport most severely. Results also show that although an unattainable time budget affects behavior, peer pressure has the most significant impact on underreporting. The present study makes three important contributions to the auditing and psychology literature. First, it establishes the significance of peer pressure as an antecedent to underreporting. Second, it shows that an auditor's moral reasoning explains actual underreporting behavior under conditions of work‐related pressure. Third, it reveals marked underreporting under simulated audit conditions.

Résumé. L'auteur propose l'utilisation de la théorie du raisonnement moral à titre de déterminant valide de la sous‐évaluation du temps de vérification. En recourant à la méthodologie du laboratoire expérimental auprès d'un échantillon de 88 vérificateurs d'un cabinet national d'experts‐comptables, l'auteur a observé une sous‐évaluation réelle du temps de travail dans une tâche de vérification. Les résultats obtenus démontrent que la sous‐évaluation est reliée de faαon systématique au niveau de raisonnement moral du vérificateur, mesuré à l'aide du test de jugement moral de Rest ( Defining Issues Test ou DIT). Les participants dont les résultats au DIT étaient relativement faibles sont ceux qui sous‐évaluaient le plus le temps de travail. Les résultats démontrent également que bien que l'insuffisance du temps alloué ait une incidence sur le comportement, la pression à l'uniformité est le facteur qui influe le plus sur la sous‐évaluation. En somme, l'étude qui suit contribue de trois faαons importantes aux écrits touchant la vérification et la psychologie. Premièrement, elle établit l'importance du fait que la pression à l'uniformité est un antécédent de la sous‐évaluation. Deuxièmement, elle montre que le raisonnement moral du vérificateur explique le comportement réel de sous‐évaluation dans le contexte de pressions liées au travail. Troisièmement, elle révèle une sous‐évaluation marquée en contexte de simulation de la vérification.

Abstract. The role of accounting information in investment decision making and capital markets has been investigated by exploring fundamental connections between accounting numbers and market‐based phenomena of interest. Studies of bond rating predictions have described how bond raters make their judgments as a function of accounting and other data. This study expands our knowledge of these fundamental connections by investigating whether bond ratings have a direct impact on bond yields and how accounting information impacts the bond yields—directly, or indirectly through the bond ratings. A simultaneous equation system is constructed using firm‐specific financial information, bond ratings by two major rating agencies, and initial offering yields. The sample used in this study consists of 189 new issue industrial bonds rated by both Standard & Poor's and Moody's that were issued from 1981 through 1985. Tests of alternative structural model configurations provide evidence regarding the interrelations between bond ratings, financial information, and bond yields. The improvements in the statistical methodology lead to a better understanding and assessment of the relative roles of bond ratings and financial information in setting bond prices. The use of simultaneous equation modeling allows the interrelations among yields, ratings, and financial information to be assessed and allows the direct and indirect effect of financial information on yields to be estimated. This results in the ability to conclude that financial information affects bond ratings, that bond ratings directly affect bond yields, that financial information also directly affects bond yields, and that financial information indirectly affects bond yields through its effect on ratings. The role of accounting information in setting bond market prices is clarified using this approach. Résumé. On a étudié le rôle de l'information comptable dans la prise de décisions d'investissement et sur les marchés financiers en explorant les liens fondamentaux entre les données comptables et les phénomènes d'intérêt fondés sur le marché. Les études portant sur les prédictions relatives à la notation des obligations ont décrit de quelle façon les services d'information financière jugeaient de la valeur des obligations à partir de données, comptables et autres. Les auteurs de la présente étude élargissent la connaissance de ces liens fondamentaux en analysant la possibilité que la notation des obligations ait une incidence directe sur leur rendement et la façon dont l'information comptable agit sur le rendement des obligations, que ce soit directement, ou indirectement par l'intermédiaire de leur notation. Les auteurs constuisent un système d'équations simultanées à l'aide de l'information financière propre à l'entreprise, des cotes accordées aux obligations par deux services majeurs d'informations financières et du rendement des émissions initiales. l'échantillon qui a servi à l'étude compte 189 nouvelles émissions d'obligations dans le secteur industriel, cotées à la fois par Standard & Poor's et Moody's, qui ont été émises entre 1981 et 1985. Les tests appliqués aux configurations de rechange du modèle structurel établissent clairement les relations entre la notation des obligations, l'information financière et le rendement des obligations. Les progrès de la méthodologie statistique ont mené à une meilleure compréhension et une meilleure évaluation des rôles relatifs de la notation des obligations et de l'information financière dans l'établissement du prix des obligations. La modélisation d'équations simultanées permet, d'une part, l'évaluation des relations entre rendement, notation et information financière et, d'autre part, l'estimation des conséquences directes et indirectes de l'information financière sur le rendement qui doit être estimé, ce qui amène à conclure que l'information financière a une incidence sur la notation des obligations, que la notation des obligations exerce une influence directe sur le rendement des obligations, que l'information financière touche également de manière directe le rendement des obligations et qu'elle a une incidence indirecte sur le rendement des obligations, par le truchement de son incidence sur la notation. Le rôle de l'information comptable dans l'établissement de la valeur marchande des obligations est éclairci grâce à cette méthode.

Preunemployment search is the fundamental labor market process generating beneficial effects of advance notice. Yet theory indicates that workers receiving notice may not search, whereas others may search even without advance notice. Our weighted results indicate that over one-third of all nonnotified workers still search and over 40% of workers receiving notice do not respond by searching. Further, preunemployment search determinants differ for notified (nonnotified) workers and men (women). For notified men, search is strongly increased by longer notice and strongly decreased by higher unemployment insurance benefits. But neither factor affects the employed search decisions of notified women.

This research utilizes new data to track the earnings effect of the National Supported Work experiment (NSW) on the youth and Aid to Families with Dependent Children (AFDC) target groups for 8 years following training. The research indicates that the NSW's effect on the AFDC recipients ranged from $375 to $525 in 1978 dollars during the years 1982-86. The sum of the estimated earnings effects for the AFDC treatments over the observed posttraining period more than offset the costs of the training program. The NSW was found to have no discernible effect on the earnings of the youth target group.

Abstract. One theoretical approach recently emphasized in the accounting literature is positive accounting theory. Synonymous with this theoretical view are the 1978 and 1979 articles published by Ross Watts and Jerold Zimmerman. These two articles prompted criticism from three different perspectives. There are critiques that refer to technical research methods problems, critiques concerned with philosophy of science issues, and critiques centered on the limitations of economics‐based accounting research. In their 1990 article, Watts and Zimmerman responded to most of the published critiques. They specifically claimed that methodological criticisms have failed to have any influence on accounting research. This paper provides a critical examination and assessment of these alleged failures by examining two types of critiques, economics‐based critiques and those based on issues of the philosophy of science. The critiques discussed include those to which Watts and Zimmerman responded as well as several other critiques that either Watts and Zimmerman failed to discuss or that were not published until after their 1990 article appeared. Positive accounting theory is shown to be applied economic positivism. Tracing the historical background of positive accounting research through its economic roots shows that the “positive” aspect of the Watts and Zimmerman approach is more rhetoric than methodology. It is argued that positive accounting theory does represent a problem shift toward a domain of research that is appropriate for Chicago School economics. A review of the published critiques of positive accounting theory shows that although critiques based on philosophy of science may not be very effective, economics‐based critiques that emphasize the limitations of equilibrium‐based economic analysis offer a promising avenue for methodological critiques of positive accounting theory. Résumé. Parmi les publications relatives à la comptabilité, celles qui touchent la «théorie de la comptabilité positive» attiraient récemment l'attention. Ross Watts et Jerold Zimmerman, dans leurs articles publiés en 1978 et 1979, adoptaient l'équivalent de ce point de vue théorique. Ces deux articles ont soulevé les critiques, dans trois perspectives différentes. Certaines critiques portent sur le problème des méthodes techniques de recherche, d'autres ont trait aux questions relatives à la philosophie de la science et d'autres encore sont centrées sur les limites de la recherche comptable qui s'appuie sur l'économique. Dans leur article de 1990, Watts et Zimmerman réfutaient la plupart des critiques qui avaient été publiées, invoquant plus précisément le fait que les critiques méthodologiques ne sont pas parvenues à influer sur la recherche comptable. Les auteurs procèdent à un examen et à une évaluation critiques des lacunes que l'on impute à cette théorie, sous forme d'analyse de deux ordres de critiques: les critiques relatives aux fondements économiques et les critiques relatives aux questions touchant la philosophie de la science. Les critiques analysées comportent celles auxquelles Watts et Zimmerman ont répondu ainsi que plusieurs autres critiques que ni Watts ni Zimmerman n'avaient analysées auparavant ou qui n'ont été formulées qu'après la publication de leur article de 1990. Les auteurs démontrent que la théorie de la comptabilité positive équivaut au positivisme économique appliqué. En retraçant les fondements historiques de la recherche sur la comptabilité positive dans ses racines économiques, ils démontrent que l'aspect «positif» de l'approche de Watts et Zimmerman est plus réthorique que méthodologique. La théorie de la compatibilité positive représente toutefois le déplacement du problème vers un domaine de recherche qui convient à l'économique de l'École de Chicago. L'analyse des critiques de la théorie de la comptabilité positive qui ont été publiées démontre que même si les critiques se rapportant à la philosophie de la science ne se sont peut‐être pas révélées très efficaces, les critiques se rapportant à l'économique et mettant l'accent sur les limites de l'analyse économique basée sur l'équilibre ouvrent des horizons prometteurs aux critiques méthodologiques de la théorie de la comptabilité positive.

We show the Cox, Ingersoll, and Ross term structure framework can allow a variety of alternative equilibrium solutions for discount bond prices. This is important since it allows us additional flexibility in developing models that capture the properties of the term structure. As an example, we solve for the value of a discount bond when the short-term rate is absorbed at zero. We compare the yields implied by this model to those implied by the original Cox, Ingersoll, and Ross model. We also show that alternative equilibria can occur in other term structure models.

Thomas W. Downs, Keith A. Shriver, The Analytical Derivation and Empirical Test of a Tax-Adjusted Fundamental Value Model, Journal of Accounting Research, Vol. 30, Studies on Accounting and Taxation (1992), pp. 77-98