We examine Henry Ford's introduction of the five-dollar day in 1914 in an effort to evaluate the relevance of efficiency wage theories of wage and employment determination. We conclude that the Ford experience strongly supports the relevance of these theories. Ford's decision to increase wages dramatically is most plausibly the consequence of labor problems of the kind efficiency wage theorists stress. The structure of the five-dollar day program is consistent with the predictions of efficiency wage theories. There is vivid evidence that the introduction of the five-dollar day resulted in substantial queues for Ford jobs. Significant increases in Ford productivity and profits accompanied the new regime.

This study investigates changes in the call option market microstructure, as reflected in bid/ask spread changes, surrounding information release dates. The size of bid/ask spreads is not significantly changed by accounting earnings releases. The results indicate a significant increase in the bid/ask spread on the date of large price changes and a significantly increased number of insignificant changes in both actual and proportional bid/ask spreads surrounding earnings announcements and dates of large price changes. Significant increases in trading volume precede both types of information releases. Résumé. Cette étude examine les changements dans la microstructure du marché des options d'achat, tels que reflétés par les changements dans l'écart des cours acheteur et vendeur, autour des dates de publication d'information. La taille des écarts des cours acheteur et vendeur n'est pas sensiblement modifiée par la publication des bénéfices comptables. Les résultats montrent un accroissement significatif de l'écart entre le cours acheteur et vendeur à la date de changements majeurs des prix, et un accroissement significatif du nombre de changements négligeables à la fois des écarts de cours acheteur et vendeur absolus et relatifs, autour des dates de publication de résultats et de fluctuations de prix importantes. Des accroissements significatifs du niveau d'activité précèdent les deux types d'informations divulguées.

John H. Evans III, James M. Patton, Signaling and Monitoring in Public-Sector Accounting, Journal of Accounting Research, Vol. 25, Studies on Stewardship Uses of Accounting Information (1987), pp. 130-158

This study examines audit managers' review time effort (as reflected in their time estimates for working paper review) and the extent to which this effort is directed by another important audit manager activity: initial audit planning. Initial audit planning is manipulated by identifying certain audit areas as critical in the planning memo. Time pressure and individual auditor characteristics also are examined because auditing literature suggests that they may affect managers' review. The analysis is based on the responses, to an audit case, of 73 audit managers from ten large accounting firms. The results indicate that: 1) the managers exhibit reasonable agreement in budgeting over half of audit management time to review, 2) the initial audit plan directs their subsequent review, 3) time pressure does not significantly affect their estimated review times, and 4) firm affiliation, auditor experience level, and initial planning effort are associated with differences in managers' review practices and perceptions. The paper concludes with a discussion of the implications of these results for practice and further research.

A Bayesian model for nonsampling errors made by the auditor is investigated to determine the effects of such errors on audit inferences. Predictive distributions are used to illustrate that for “realistic” audit situations, Type II errors will have little effect on inferences for a given level of Type I error. Type I errors are shown to play a more critical role in determining the acceptability of an internal control. Résumé. Un modèle Bayesien relatif aux erreurs, de nature autre qu'échantillonnale, commises par le vérificateur est étudié afin de déterminer les effets de telles erreurs sur les inférences en vérification. Des distributions de prédiction sont employées pour illustrer le fait qu'en situation de vérification «réaliste», les erreurs de deuxième espèce auront peu d'effet sur les inférences pour un niveau donné d'erreur de première espèce. Il est montré que les erreurs de première espèce jouent un rôle plus critique en ce qui a trait à la détermination du caractère acceptable d'un procédé de contrôle interne.

Résumé. Cette étude se penche sur l'effort en terme de temps de révision des chefs de groupe en vérification (tel que reflété par leurs estimations du temps requis pour la révision du dossier de vérification) et la mesure dans laquelle cet effort est orienté par une autre activité importante du chef de groupe: la planification initiale de la mission de vérification. La planification initiale de la vérification est conditionnée par l'identification de certaines zones critiques dans la note de planification. Les pressions temporelles et les caractéristiques individuelles du vérificateur sont également étudiées, car les recherches antérieures en vérification semblent indiquer qu'elles sont susceptibles d'influencer la révision du chef de groupe. Cette analyse est fondée sur les réponses, provenant de soixante‐treize chefs de groupe de dix grands cabinets d'experts‐comptables, à un cas de vérification. Les résultats indiquent que: 1) les chefs de groupe font preuve d'un consensus raisonnable en budgétisant plus de la moitié du temps de vérification pour la révision, 2) le plan initial de vérification oriente leur révision ultérieure, 3) les pressions au niveau du temps n'influencent pas de façon significative leurs estimations relatives au temps de révision, et 4) l'appartenance à un cabinet, le niveau d'expérience de vérificateur, et l'effort de planification initiale sont reliés aux différences des pratiques et des perceptions de la révision par le chef de groupe. La fin de cet article comporte une discussion des conséquences de ces résultats en regard de la pratique et des recherches ultérieures.

Auditing, Contracting, Principle-agent model, Moral hazard

Time series variables that stochastically trend together form a cointegrated system. OLS and NLS estimators of the parameters of a cointegrating vector are shown to converge in probability to the true parameter value at the rate T11d for any positive d. These estim mators can be written asymptotically in terms of relatively simple nonnormal random matrices which do not depend on the parameters of th e system. These asymptotic representations form the basis for simple and fast Monte Carlo calculations of the limiting distributions of th ese estimators. Asymptotic distributions thus computed are tabulated for several cointegrated processes. Copyright 1987 by The Econometric Society.

William R. Baber, Eugene H. Brooks, William E. Ricks, An Empirical Investigation of the Market for Audit Services in the Public Sector, Journal of Accounting Research, Vol. 25, No. 2 (Autumn, 1987), pp. 293-305