Cette étude s'intéresse au comportement des séries du taux d'intérêt réel américain de 1961 à 1986. En utilisant la méthodologie d'Hamilton (1989), la modélisation statistique des séries se fait en postulant trois régimes possibles affectant la moyenne et la variance de celles-ci. Les résultats suggèrent que le taux d'intérêt réel ex-post est essentiellement un processus non corrélé et centré sur une moyenne qui diffère sur les périodes 1961-1973, 1973-1980 et 1980-1986. La variance du processus est aussi différente pour chacune de ces périodes, étant plus élevée dans les sous périodes 1973-1980 et 1980-1986. Les séries du taux d'inflation sont aussi analysées à la lumière de ce modèle à trois régimes et les résultats traduisent encore un comportement intéressant de celles-ci, avec des changements dans la moyenne et la variance. Différents tests de spécification sont utilisés et des séries, à la fois du taux d'intérêt réel ex-ante et de l'inflation anticipée, sont construites. Enfin, il est montré comment ces résultats peuvent expliquer certaines conclusion récentes de la littérature.

Many unit root tests have distorted sizes when the root of the error process is close to the unit circle. This paper analyses the properties of the Phillips-Perron tests and some of their variants in the problematic parameter space. We use local asymptotic analyses to explain why the Phillips-Perron tests suffer from severe size distortions regardless of the choice of the spectral density estimator but that the modified statistics show dramatic improvements in size when used in conjunction with a particular formulation an autoregressive spectral density estimator. We explain why kernel based spectral density estimators aggravate the size problem in the Phillips-Perron tests and yield no size improvement to the modified statistics. The local asymptotic power of the modified statistics are also evaluated. These modified statistics are recommended as being useful in empirical work since they are free of the size problems which have plagued many unit root tests, and they retain respectable power.